衛光生物(002880.SZ)擬通過定增募資11.5億元，截至3月9日收盤該公司股價下跌近8%，超過同期所屬行業的跌幅。目前該公司在血漿站資源方面并不占優，此次募投項目有望補齊這個短板。

計劃募資11.5億元

3月9日，衛光生物發布公告，該公司計劃非公開發行股票數量不超過3434萬股（含本數），未超過此次非公開發行前總股本22680萬股的30%。此次發行募集資金總額（含發行費用）不超過人民幣115000萬元（含本數），扣除發行費用后的募集資金凈額將用于以下項目。

公告披露，衛光生物現有血液制品生產線建成于2013年，設計年投漿量約400噸，2020年該公司投漿量已接近400噸，現有車間已不能滿足公司未來發展需求，擴大產能的需求非常迫切。該公司通過建設800噸/年血液制品智能工廠，每年可生產人血白蛋白224萬瓶，人免疫球蛋白317.5萬瓶，特異性免疫球蛋白370萬瓶，凝血因子70萬瓶。衛光生物表示，通過此項目的實施，有利于該公司把握市場機遇，進一步緩解行業供需矛盾，擴大生產規模，提升市場占有率。

對于鐘山單采血漿站項目，衛光生物表示，通過此項目的建設，鐘山漿站將配置先進的采漿及檢測設備，改善采漿環境，引進專業醫務人才，完善采漿管理制度，建立與公司發展戰略相適應的單采血漿站，提升公司采漿效率和采漿數量。本項目的實施有利于公司進一步保證原料血漿的供應，實現公司的可持續發展，最終提升公司的盈利能力。

然而，在衛光生物拋出此定增計劃后，3月8日和3月9日兩天，衛光生物的股價累計下降了9.75%，其中3月9日下跌7.9%；同期所屬板塊下跌了7.3%，大盤下跌了3.71%。

中國產業經濟信息網財經頻道注意到，截至2021年第三季度末，衛光生物有貨幣資金2.8億元，比年初減少了40.6%；同期該公司的應收賬款賬面價值為1.5億元，存貨賬面價值4.5億元。

另外，據衛光生物披露，2020年7月30日該公司第二屆董事會第三十二次會議、第二屆監事會第二十二次會議分別審議通過了《關于繼續使用部分閑置募集資金暫時補充流動資金的議案》，同意公司使用6000萬元閑置募集資金暫時補充流動資金，使用期限自董事會審議通過之日起不超過十二個月。衛光生物并未披露是否已將該筆資金歸還至募集資金專用賬戶。

2017年6月衛光生物首次公開發行普通股2700萬股，共募集資金67797萬元，扣除承銷及保薦費用、發行登記費以及其他交易費用共計人民幣5501.3萬元后，凈募集資金共計人民幣62295.70萬元。

血漿站資源不占優

衛光生物是一家從事生物制品研發、生產及銷售的國家高新技術企業。該公司主要在研和在產血液制品包括人血白蛋白、免疫球蛋白類、凝血因子類產品，是我國血液制品行業中血漿綜合利用率較高、品種較多、規格較全的企業之一。

2021年上半年，該公司有98.53%的收入來自血液制品，1.47%的收入來自其他行業；按產品劃分，該公司有43.88%的收入來自人血白蛋白，34.93%的收入來自靜注人免疫球蛋白，13.83%的收入來自狂犬病人免疫球蛋白，2.46%的收入來自破傷風免疫求蛋白。

自上市以來，衛光生物的業績保持著增長，從2018年至2020年，該公司的扣非后凈利潤分別為1.48億元、1.63億元和1.84億元，同期增速分別為2.38%、10.6%和12.9%。由此可見，雖然業績保持著增長，衛光生物的增長并不突出。

對于血液制品企業來說，血漿站資源是行業最為核心的競爭力，尤其當血制品市場進入存量競爭時代。然而衛光生物的情況并不樂觀。

截至2021年6月末，衛光生物僅擁有8個單采血漿站，處于行業最低水平，也是唯一一家單采血漿站低于10家的企業。

目前，在采漿站開拓方面，衛光生物少于天壇生物。從2018年至2020年，天壇生物連續三年新建采漿站點。衛光生物僅在2018年獲得海南省萬寧衛光單采血漿站建設批文，此后未再新獲。

此外，衛光生物所看好的疫苗和生物藥也并不如想象中的美好，并沒有給該公司帶來較高的業績增長。該公司發布的2021年的業績預告顯示，報告期內實現扣非前凈利潤為1.9億-2.3億元和扣非后凈利潤為1.8億-2.2億元，增速為0%-22%。

截至2021年第三季度末，該公司的研發費用為3465萬元，同比增長了20.9%。2019年和2020年，該公司的研發投入金額分別為4153萬元和4510萬元，同期研發投入占營業收入的比例分別為5.06%和4.99%。

（責任編輯  張麗娜）

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