財聯(lián)社（深圳 記者，成孟琦）訊，“植發(fā)第一股”雍禾醫(yī)療盤中“禿然”大跌33%，最終收報7.79港元，創(chuàng)上市以來的最低價。這一走勢令市場萬分訝異，何種因素成為壓垮植發(fā)第一股的最后一根稻草？

“這是因為短期內程序員等群體的植發(fā)意愿下降，引發(fā)市場對未來植發(fā)需求的擔憂”，面對這一荒謬的推論，程序員小劉不可置信地揉揉自己的頭頂，表示這個鍋程序員不背，還稱此段子“太欺負程序員”了。市場分析人士稱，引發(fā)大跌或與政策導向有所關聯(lián)。

招股書中曾提到字節(jié)與愛奇藝

雖然雍禾大跌是個在科網(wǎng)股下跌當中讓程序員更加崩潰的段子，但互聯(lián)網(wǎng)大廠與植發(fā)醫(yī)療機構的“相愛相殺”由來已久。

在招股書中，雍禾醫(yī)療表示其營銷策略包括品牌廣告、效果廣告以及線下客戶教育。而其中線下客戶教育一條里，雍禾表示旗下的專業(yè)醫(yī)護人員以及銷售和營銷人員會不時訪問區(qū)域內的大型企業(yè)，包括字節(jié)跳動及愛奇藝等大型互聯(lián)網(wǎng)公司，以及金融行業(yè)中的大型企業(yè)。

碰巧，今年三月以來，“愛奇藝裁員”、“阿里裁員”以及“騰訊裁員”輪番登上微博熱搜。

除了與程序員相愛相殺的段子外，植發(fā)市場的確是個資本格外青睞的“黃金賽道”。

中國健康促進與教育協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，受脫發(fā)問題困擾的中國人達近2.5億，也就是說，每6個中國人中就有1人脫發(fā)，龐大的脫發(fā)人群撐起了一個“黃金賽道”。據(jù)弗若斯特沙利文報告，2020年中國的毛發(fā)醫(yī)療服務市場為184億元人民幣，預計到2030年將達到1381億元人民幣。其中，植發(fā)醫(yī)療市場在2020年的規(guī)模約為人民幣134億元，預計將以18.9%的復合年增長率發(fā)展，到2030年將達到756億元。而興業(yè)證券研報顯示，2020年我國植發(fā)醫(yī)療服務市場規(guī)模為134億元，植發(fā)手術約51.6萬例，滲透率僅0.21%。

公開發(fā)售或超160倍認購的雍禾醫(yī)療，去年12月13日正式登陸港交所，打破了籠罩數(shù)月的新股首日破發(fā)魔咒，當天漲5.06%，收報16.6港元。而資本也對這家國內最大的植發(fā)醫(yī)療機構青睞有加，雍禾的基石投資者，包括NCC Fund、清池資本、Hudson Bay、禮來亞洲、易方達、WT Capital等知名機構。另外，CPE源峰旗下磐茂上海通過Yonghe Hair Service持股21.59%，中信證券旗下CYH持股21.59%，同為最大的機構股東。

東吳證券近期也曾發(fā)研報看好雍禾醫(yī)療，研報稱植發(fā)行業(yè)正處于快速增長的風口期，其中中游植發(fā)機構是產業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，頭部連鎖植發(fā)機構是主要的發(fā)展方向，有望受益于行業(yè)增長的紅利。推薦始終堅持規(guī)范化發(fā)展思路的、市占率第一的連鎖植發(fā)龍頭雍禾醫(yī)療。

股價自高位下跌近6成

事實上，用和醫(yī)療上市以來，雖然有恒指與港股通輪番加持，其股價依然如同坐上了“過山車”。

2022年3月7日，港股通新一輪調整名單正式生效，雍禾繼被納入恒指綜合指數(shù)后成功進入港股通名單。浙商證券研報稱，納入港股通將有效提升內地投資者對公司的認知度，有望提升公司股票流動性。

但是，雍禾自12月17日宣布納入恒指后股價觸頂達19港元后，便開啟了震蕩下跌模式。截至3月15日收市，雍禾股價自高位下跌近6成。

據(jù)浙商證券研報，雍禾醫(yī)療2020年植發(fā)與養(yǎng)固收入分別為14.1億元與2.1億元人民幣，截至2021年底，雍禾經(jīng)營的53家醫(yī)療機構已經(jīng)覆蓋52個城市，規(guī)模和機構數(shù)量均領先同業(yè)。且雍禾目前擁有246名注冊醫(yī)生和919名護士，數(shù)量超過市場第二及第三總和，人員培養(yǎng)標準化、易復制、成本較低。雍禾還是全國首家建立數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)的民營毛發(fā)服務機構，可實時獲取患者人數(shù)、手術及毛囊移植數(shù)量，有效提升運營管理效率與患者的治療體驗。

3月15日，雍禾一度大跌33%，收跌24.81%，同時，港股民營醫(yī)療股午后集體下挫，海吉亞醫(yī)療、固生堂、錦欣生殖分別收跌30.1%、28.08%、24.59%。

對于大跌原因，市場眾說紛紜。有市場分析人士稱，雍禾醫(yī)療主營植發(fā)業(yè)務，營收占比超70%，疫情背景下植發(fā)作為可選醫(yī)療需求減少。3月7日雍禾醫(yī)療被納入深港通，成交量持續(xù)低迷的情況并未改善，資金參與度低導致市場對后續(xù)資金持續(xù)流入的預期降低。

A股醫(yī)療龍頭企業(yè)愛爾眼科跌11.41%，通策醫(yī)療跌停。

關鍵詞： 到底怎么了 醫(yī)療機構