《金證研》北方資本中心 宋初/作者 歡笙 映蔚/風(fēng)控

截至深市主板與中小板合并順利實施已逾一周年，深市形成“主板+創(chuàng)業(yè)板”新格局。其中，2021年，在創(chuàng)業(yè)板上市的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)有199家，融資1,475.11億元。

而成立逾十五年的福建遠(yuǎn)翔新材料股份有限公司(以下簡稱“遠(yuǎn)翔新材”)，此番上市因創(chuàng)業(yè)板定位問題，遭深交所“四連問”。拷問背后，遠(yuǎn)翔新材的專利數(shù)量在同行中靠后，兩年兩名核心技術(shù)人員離職；且遠(yuǎn)翔新材研發(fā)人員平均薪酬低于同行業(yè)可比公司均值。

據(jù)遠(yuǎn)翔新材于2022年3月28日簽署的招股說明書(以下簡稱“招股書”)，遠(yuǎn)翔新材的研發(fā)費用選取的同行業(yè)可比公司為確成硅化學(xué)股份有限公司(以下簡稱“確成股份”)、金三江(肇慶)硅材料股份有限公司(以下簡稱“金三江”)、山東聯(lián)科科技股份有限公司(以下簡稱“聯(lián)科科技”)、廣州凌瑋科技股份有限公司(以下簡稱“凌瑋科技”)、吉藥控股集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“吉藥控股”)、龍星化工股份有限公司(以下簡稱“龍星化工”)。

據(jù)招股書，截至2022年3月28日，遠(yuǎn)翔新材共取得授權(quán)專利的數(shù)量為47項。

據(jù)凌瑋科技于2021年7月6日簽署的招股說明書，截至2021年7月6日，凌瑋科技共取得專利17項。

據(jù)金三江于2021年9月7日簽署的招股說明書，截至簽署日2021年9月7日，金三江共取得專利98項。

據(jù)聯(lián)科科技2021年半年度報告，截至2021年6月30日，聯(lián)科科技已取得105項專利。

據(jù)龍星化工2020年年報，截至2020年12月31日，龍星化工累計共獲得國家專利授權(quán)70項。

據(jù)確成股份2021年半年度報告，截至2021年6月30日，確成股份取得授權(quán)專利的數(shù)量為147項。

據(jù)吉藥控股2020年年報，截至2020年年末，吉藥控股的六家子公司分別為吉林金寶藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱“金寶藥業(yè)”)、通化雙龍化工股份有限公司(以下簡稱“通化雙龍”)、江西雙龍硅材料科技有限公司(以下簡稱“江西雙龍”)、浙江亞利大膠丸有限公司(以下簡稱“亞利大膠丸”)、長春普華制藥股份有限公司(以下簡稱“普華制藥”)、遠(yuǎn)大康華(北京)醫(yī)藥有限公司(以下簡稱“遠(yuǎn)大康華”)。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2020年12月31日，吉藥控股取得授權(quán)專利的數(shù)量為1項。同期，吉藥控股的子公司金寶藥業(yè)、通化雙龍、江西雙龍、亞利大膠丸、普華制藥、遠(yuǎn)大康華取得授權(quán)專利的數(shù)量分別為6項、7項、9項、66項、27項、0項。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至2022年3月28日，遠(yuǎn)翔新材共取得授權(quán)專利47項。截至2021年7月6日，凌瑋科技共取得專利17項；截至2021年9月7日，金三江共取得專利98項；截至2021年6月30日，聯(lián)科科技取得105項專利、確成股份獲得147項專利；截至2020年12月31日，龍星化工共獲得70項專利，吉藥控股及其六家子公司(不包括香港子公司)共取得授權(quán)專利116項。

可見，除了凌瑋科技外，遠(yuǎn)翔新材獲得的專利數(shù)量落后于其他同行。

值得一提的是，2020-2021年，遠(yuǎn)翔新材的兩名核心技術(shù)人員先后離職。

據(jù)招股書，2015年10月，遠(yuǎn)翔新材認(rèn)定李建華、王升錦、湯曉劍、聶志明、宮慶權(quán)為核心技術(shù)人員。2020年10月，遠(yuǎn)翔新材認(rèn)定宋柯唯、李建華、劉暢、湯曉劍、王升錦、楊軍共6人為核心技術(shù)人員。

而后，2020年9月，宮慶權(quán)因個人原因辭職。2021年2月，劉暢任原由董事長王承輝兼任的技術(shù)研發(fā)部經(jīng)理。2021年12月，劉暢因個人家庭的原因辭職。劉暢離職前，其主要負(fù)責(zé)消泡劑用二氧化硅表面改性的研究。

而上述離職的兩名核心技術(shù)人員的研發(fā)成果，涉及遠(yuǎn)翔新材兩項核心技術(shù)專利。

據(jù)招股書，遠(yuǎn)翔新材目前擁有五項核心技術(shù)，消光劑專用二氧化硅生產(chǎn)技術(shù)對應(yīng)的專利之一，一種高性能彩噴紙用二氧化硅吸墨劑的生產(chǎn)方法，專利號為2017104186408。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年4月6日，名為“一種高性能彩噴紙用二氧化硅吸墨劑的生產(chǎn)方法”的發(fā)明專利，專利號為2017104186408，申請日為2017年6月6日，案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，發(fā)明人分別為湯曉劍、王芳可、聶志明、劉暢。

據(jù)招股書，遠(yuǎn)翔新材的硅橡膠專用二氧化硅生產(chǎn)技術(shù)，對應(yīng)的發(fā)明專利包括一種白炭黑反應(yīng)釜加酸裝置及一種高分散白炭黑生產(chǎn)設(shè)備及生產(chǎn)方法，專利號分別為2018105236555、201610063869X。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，發(fā)明專利“一種白炭黑反應(yīng)釜加酸裝置”，發(fā)明人為宮慶權(quán)、王承輝、王承日，截至查詢?nèi)?022年4月6日，該專利的案件狀態(tài)為等待實審提案；發(fā)明專利“一種高分散白炭黑生產(chǎn)設(shè)備及生產(chǎn)方法”，發(fā)明人為湯曉劍、王承輝、王升錦、宮慶權(quán)、聶志明、麻煜晶，截至查詢?nèi)?022年4月6日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持。

換言之，2020年至2021年，遠(yuǎn)翔新材共有2名核心技術(shù)人員離職，該兩名離職的核心技術(shù)人員系遠(yuǎn)翔新材3項核心技術(shù)專利的發(fā)明人之一。

值得注意的是，近年來，遠(yuǎn)翔新材研發(fā)人員的平均薪酬低于銷售人員平均薪酬，且不及同行均值。

據(jù)招股書，遠(yuǎn)翔新材在比較平均薪資水平時，選取同行業(yè)可比公司共3家，分別為確成股份、金三江、龍星化工。2019-2021年，遠(yuǎn)翔新材研發(fā)人員的平均薪酬分別為10.21萬元、10.53萬元、11.93萬元。同期，遠(yuǎn)翔新材銷售人員的平均薪酬分別為10.88萬元、14.5萬元、14.88萬元。

2019-2020年，遠(yuǎn)翔新材的上述同行可比公司研發(fā)人員平均薪酬的均值分別為12.93萬元、12.84萬元。上述同行可比公司均未披露2021年的研發(fā)人員的平均薪酬。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2021年，遠(yuǎn)翔新材研發(fā)人員的平均薪酬低于銷售人員平均薪酬。2019-2020年，遠(yuǎn)翔新材研發(fā)人員的平均薪酬也不及同行均值。

不難看出，不僅授權(quán)專利數(shù)量“向后看齊”，遠(yuǎn)翔新材2位參與核心專利發(fā)明的核心技術(shù)人員離職。除此以外，2019-2020年，遠(yuǎn)翔新材研發(fā)人員的平均薪酬也不及同行均值。對此，遠(yuǎn)翔新材的創(chuàng)新能力幾何？或該“打上問號”。

信披無小事。面對上述信披問題，未來遠(yuǎn)翔新材能否受到投資者青睞？

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