2021年財報披露后，*ST中新、*ST拉夏最終還是等來了退市通知。

*ST拉夏2022年4月14日晚間公告稱，上交所決定終止公司A股股票上市，自2022年4月22日起，公司A股股票進入退市整理期。

與其一起進入退市整理期的還有*ST中新，公司14日晚間公告稱，上交所決定終止公司股票上市，公司股票將于4月22日起進入退市整理期。

分析人士指出，近年來A股退市逐漸常態化，對財務造假等行為實行“零容忍”。退市制度匹配全面注冊制，加快A股新陳代謝。

“中國版ZARA”確定退市

連續四年業績虧損，“中國版ZARA”最終還是告別了A股。

*ST拉夏4月14日晚間公告稱，上交所決定終止公司A股股票上市，公司股票將于4月22日起進入退市整理期交易。

據公告，因公司2020年度期末歸屬于上市公司股東的凈資產為負值，公司股票自2021年4月30日起被繼續實施退市風險警示。2022年3月31日，公司披露了2021年年度報告，2021年度期末歸屬于上市公司股東的凈資產為-14.31億元，大華會計師事務所(特殊普通合伙)對公司2021年度財務會計報告出具了保留意見的審計報告。

上交所指出，上述情形屬于《上海證券交易所股票上市規則》(以下簡稱“《股票上市規則》”)第9.3.11條規定的股票終止上市情形。根據《股票上市規則》第9.3.14條的規定，經上交所上市委員會審核，上交所決定終止公司股票上市。

據《股票上市規則》相關規定，自上交所公告該決定之日后5個交易日屆滿的次一交易日起，公司股票進入退市整理期交易。退市整理期為15個交易日，首個交易日無漲跌幅限制，其他交易日漲跌幅限制為10%。

上交所在退市整理期屆滿后5個交易日內，對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

*ST拉夏全稱新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司，公司名字聽起來有著濃郁的法國浪漫風情，一度成為本土快消女裝服飾品牌龍頭，曾被譽為是“中國版ZARA”。

2017年，拉夏貝爾迎來了巔峰時刻，門店達到9448家，全國各大商場都有拉夏貝爾的身影，單年營收達到104億元，成為國內營收最高的女裝品牌。

*ST拉夏于2014年10月在港交所上市，2017年9月于上交所上市，成為首家A+H服裝公司。

但上市后公司就顯露頹勢，2018年后，公司營業收入持續下滑、門店收縮、資產售賣、資產負債率逐年攀升，業績出現連續大額虧損。2018年*ST拉夏虧損1.6億元，2019年虧損21.66億元，2020年再虧18.4億元，2021年業績公布后，又虧損了8.21億元。

值得注意的是，連續虧損后，公司凈資產2020年轉負，每股凈資產為負1.11元，2021年凈資產繼續為負，每股凈資產為負2.61元。

*ST中新將退出A股市場

與*ST拉夏一起退市的還有*ST中新。

*ST中新14日公告稱，上交所決定終止公司股票上市，公司將于4月22日起進入退市整理期。

*ST中新表示，公司股票進入退市整理期交易的起始日為2022年4月22日，退市整理期為十五個交易日，如不考慮全天停牌因素，預計最后交易日期為2022年5月17日，如證券交易日期出現調整，公司退市整理期最后交易日期隨之順延。

*ST中新表示，因公司2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值且營業收入低于人民幣1億元，期末歸屬于上市公司股東的凈資產為負值，財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，公司股票自2021年4月30日起被繼續實施退市風險警示。

2022年3月31日，*ST中新披露了2021年年度報告稱，2021年度營業收入為80.42萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-4.48億元，期末歸屬于上市公司股東的凈資產為-23.89億元，眾華會計師事務所(特殊普通合伙)對公司2021年度財務會計報告出具了無法表示意見的審計報告。

上述情形屬于《上海證券交易所股票上市規則》第9.3.11條規定的股票終止上市情形。根據《股票上市規則》第9.3.14條的規定，經上海證券交易所上市委員會審核，上海證券交易所決定終止*ST中新股票上市。

這些公司也將迎來判決時刻

3月25日，*ST長動發布2021年年度財務報告顯示，公司2021年經審計凈利潤為-45,359.54萬元且營業收入為237.12萬元、凈資產為-103382.20萬元，此外，會計師事務所對公司2021年年度財務會計報告出具了無法表示意見的審計報告。

公司經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元，經審計的期末凈資產為負值，且公司財務會計報告被會計師事務所出具了無法表示意見的審計報告。公司觸及本所《股票上市規則(2022年修訂)》第9.3.11條規定的股票終止上市情形。公司股票已于2021年3月25日起停牌。

公司3月28日收到深圳證券交易所事先告知書，但還沒收到終止上市告知書。公司表示，若公司股票被深交所決定終止上市，根據深交所《股票上市規則(2022年修訂)》第9.6.1條、第9.6.2條、第9.6.10條之規定，自深交所公告對公司股票作出終止上市決定之日起五個交易日后的次一交易日復牌并進入退市整理期交易。

此外，*ST東電也將迎來判決時刻，公司4月6日公告稱，收到深圳證券交易所《事先告知書》。

公司2020年度經審計的扣除非經常性損益后的凈利潤為負值且營業收入低于1億元、經審計的期末凈資產為負值，同時2018年、2019年、2020年連續三個會計年度扣除非經常性損益后的凈利潤均為負值，且2020年度審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性，公司A股股票在2021年3月29日披露2020年年度報告后，經疊加處理繼續被實施退市風險警示(*ST)。

2021年財報披露后，*ST東電2021年度扣除非經常性損益后的凈利潤為負值且營業收入低于1億元、期未凈資產為負值，觸及股票終止上市的情形。

公司A股股票于2022年3月31日開市起停牌。公司表示，若公司A股股票被深交所決定終止上市，根據《股票上市規則》第9.6.1條、第9.6.2條、第9.6.10條，自深交所公告對公司A股股票作出終止上市決定之日起五個交易日后的次一交易日復牌并進入退市整理期交易。

值得注意的是，目前已經披露2021年財報的“ST公司”比較少，多數公司選擇在4月底披露2021年財報。在財報披露之前，交易所要求公司提前披露可能存在的退市風險，投資者在財報披露前需要提前關注相關風險。

4月14日晚間，*ST猛獅、*ST東海A、*ST當代、*ST悠久等多家公司披露了可能被終止上市的公告，而此前也有*ST聚龍、*ST萬方、*ST華訊、*ST金剛、*ST濟堂等多家公司披露相關公告。

申萬宏源研究認為， 2022年全面實施注冊制，退市制度是注冊制成功實施的必要配套制度，優勝劣汰才能發揮注冊制優化標的質量結構的重要作用，才能實現資本市場投融資平衡，形成資本市場健康的內生循環，也是提高上市公司質量的重要環節。

申萬宏源表示，常態化退市機制正在形成，“應退盡退”的理念逐步得到充分認可，有進有出、優勝劣汰的市場新生態逐步構建。退市新規對上市公司會起到震懾效應，有助于激勵上市公司及時調整經營策略，實現穩健經營。從整體來看，退市新規實施后取得較好效果，進一步凈化了資本市場環境。

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