日前，有消息稱，喜茶交割完畢新一輪5億美元的融資，估值達(dá)到600億元。實際上，早在6月就有該融資消息的流傳，當(dāng)時引發(fā)了業(yè)內(nèi)廣泛討論，如今終于落定。不過，對于新一輪融資的相關(guān)消息，喜茶方面表示不予回應(yīng)。

高估值背后與新生代有關(guān)

天眼查數(shù)據(jù)顯示，喜茶共經(jīng)歷了5輪融資，投資方有IDG資本、今日投資、美團(tuán)龍珠、黑蟻資本、騰訊投資、高瓴資本等。2020年3月，喜茶獲得了由高瓴資本和蔻圖資本聯(lián)合領(lǐng)投的C輪融資，估值達(dá)160億元。僅僅一年多時間，2021年7月，喜茶估值就達(dá)到了600億元，較此前翻了3倍多。

除了給出高估值，資方之間競爭也相當(dāng)激烈。今年6月，根據(jù)媒體報道，喜茶新一輪投資方均為老股東。而近期公布的消息則顯示，本輪有新股東進(jìn)入。最終被確定的新一輪投資方為：黑蟻、騰訊、紅杉、高瓴、淡馬錫、L Catterton和日初資本。

盡管喜茶創(chuàng)始人聶云宸曾表示今年喜茶沒有任何上市計劃，但業(yè)內(nèi)依然普遍認(rèn)為這是在為上市做準(zhǔn)備。

6月30日，奈雪的茶在港股掛牌上市，喜茶在其上市前夕透露出新一輪融資及估值消息。當(dāng)時就有業(yè)內(nèi)人士分析稱，較同行更高的估值或?qū)⒂绊懙劫Y本市場對品牌的看法，間接影響到市場競爭格局。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴記者：“喜茶之所以能夠獲得如此高的估值，一是與資本涌向中國有關(guān)，作為從疫情影響下最快復(fù)工復(fù)產(chǎn)的國家，全球資本都在涌向中國，助推了部分投資領(lǐng)域，如消費賽道的火熱;二是新式茶飲受到了年輕客群的普遍歡迎，是具有廣闊前景的消費品類，喜茶作為其中的頭部品牌，被資本所青睞無可非議。”

朱丹蓬指出，最近五年資本重點押注的企業(yè)都與新生代有關(guān)。“就整個可持續(xù)發(fā)展的這一角度來說，抓住了新生代就能抓住整個行業(yè)發(fā)展的一個風(fēng)口。對于企業(yè)來說，必須通過資本的價值進(jìn)行新一輪的變革。這對資本而言同樣也是巨大的掘金機(jī)會。”

新式茶飲估值觸及天花板了嗎?

根據(jù)《2020新式茶飲白皮書》，預(yù)計到2020年底，新式茶飲市場規(guī)模將突破1000億元，2020年茶飲市場規(guī)模仍將是咖啡市場規(guī)模的2倍以上。

近年來，新式茶飲行業(yè)得到迅速發(fā)展，從頭部到中腰部，品牌獲得融資愈加頻繁。從頭部品牌融資后的估值來看，走親民路線的蜜雪冰城估值達(dá)200億元，中高端定位的奈雪的茶估值達(dá)300億元，而同樣為中高端定位的喜茶達(dá)到了600億元，可謂一個比一個高。

不過，奈雪的茶上市即破發(fā)，這讓外界看到了資本對新式茶飲的另一種態(tài)度。截至7月13日收盤，奈雪的茶股價為16.26港元/股，總市值278.88億港元，而發(fā)行價為19.80港元/股。

去年起，不僅奈雪的茶，喜茶、蜜雪冰城也頻頻傳出上市計劃，不同于奈雪的茶目標(biāo)在于港股，后兩者的目標(biāo)分別在美股、國內(nèi)A股。在奈雪的茶上市即破發(fā)的背景下，無疑會讓后來者對上市一事更為謹(jǐn)慎。

戰(zhàn)略定位專家、九德定位咨詢創(chuàng)始人徐雄俊認(rèn)為：“就目前而言，新式茶飲市場潛力依然很大，這依托于國內(nèi)新生代龐大的基數(shù)以及新生代客群對該品類的青睞。因此，新式茶飲在未來很長一段時間依然會受到資本熱捧。”

他分析，茶飲是中國傳統(tǒng)飲品，新式茶飲作為傳統(tǒng)茶衍生出的創(chuàng)新品類，一直在不斷更新迭代，市場容量非常大，應(yīng)該還可以容納幾家大的上市公司以及更多的品牌。而截止到目前，僅有奈雪的茶一家上市企業(yè)，這意味著，喜茶、蜜雪冰城等品牌沖擊上市的概率非常大，但后續(xù)準(zhǔn)備將更為充分。

在他看來，喜茶本次融資后估值達(dá)600億元，明顯高過其他頭部品牌太多，短期內(nèi)已經(jīng)達(dá)到了業(yè)內(nèi)估值的“天花板”。“隨著行業(yè)品牌集中度的提升，以及市場下沉、海外擴(kuò)張、收購并購等進(jìn)程的推進(jìn)，長遠(yuǎn)來看，各頭部品牌的估值還有進(jìn)一步提升的可能性。”(記者 唐小堞)

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