1月26日晚間，小康股份(601127)披露定增預案，公司擬募集資金71.3億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額將用于電動化車型開發(fā)及產(chǎn)品平臺技術(shù)升級項目、工廠智能化升級與電驅(qū)產(chǎn)線建設(shè)項目、用戶中心建設(shè)項目以及補充流動資金。

談及本次定增背景，小康股份表示，新能源汽車行業(yè)高速發(fā)展，國家和地方政府也陸續(xù)出臺政策大力支持新能源汽車發(fā)展，同時，傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，進入多元化發(fā)展階段。公司認為，通過實施募投項目，公司可打造核心競爭力，改進生產(chǎn)工藝，提高過程質(zhì)量。

小康股份再融資動作頻頻，去年6月底，公司剛剛完成一筆25.9億元的定增。去年10月，公司著手啟動H股發(fā)行工作，不過，根據(jù)26日晚間披露的另一則公告，因全球經(jīng)濟及資本市場情況的變化，公司H股發(fā)行已經(jīng)暫緩，后續(xù)安排視市場情況確定。

擬定增募資71.3億元

電動化車型開發(fā)及產(chǎn)品平臺技術(shù)升級項目是小康股份本次募投項目的重點，具體內(nèi)容包括6款電動汽車車型開發(fā)以及DE-i平臺升級和一系列產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)升級建設(shè)，項目總投資47.5億元，擬投入募集資金43.1億元。由于該項目不涉及生產(chǎn)能力建設(shè)，不直接產(chǎn)生經(jīng)濟效益。

按照規(guī)劃，電動化車型開發(fā)包括3款高端智能電動汽車開發(fā)和3款實用型電動汽車開發(fā)。DE-i 平臺升級包括混合動力高效機電耦合系統(tǒng)開發(fā)、高效增程/混動專用發(fā)動機開發(fā)、高效增程器動力總成開發(fā)等三項內(nèi)容。產(chǎn)品技術(shù)升級包括智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)、自動駕駛、電子電氣架構(gòu)等四個方面的技術(shù)開發(fā)內(nèi)容。

小康股份表示，投建上述項目順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，有利于升級電動汽車平臺，可以進一步完善SUV產(chǎn)品序列，覆蓋更多消費人群；同時，該項目具有廣闊的市場空間，公司也具備較強的自主創(chuàng)新能力、豐富的核心技術(shù)儲備以及豐富的研發(fā)試驗經(jīng)驗等。

小康股份特別提到，近年來，國內(nèi)20萬元以上的智能電動汽車細分市場持續(xù)火爆。合資車企、自主車企紛紛持續(xù)推出該價格區(qū)間的智能電動汽車產(chǎn)品，不斷拓展、爭奪該細分市場。賽力斯華為智選SF5自上市以來便得到了用戶的廣泛關(guān)注，針對20萬元以上的智能電動汽車細分市場，公司推出的全新產(chǎn)品AITO問界M5具有可觀的潛在市場需求。

本次定增的另一個重點投向是補充流動資金，涉及募集資金20億元。小康股份表示，此舉將緩解公司營運資金壓力，滿足公司經(jīng)營規(guī)模持續(xù)增長帶來的營運資金需求，降低資產(chǎn)負債率，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加抗風險能力，進一步提高公司整體盈利能力。

其他募投方向還包括工廠智能化升級與電驅(qū)產(chǎn)線建設(shè)項目，投資總額為6.33億元，具體內(nèi)容包括汽車生產(chǎn)線智能化升級改造、汽車零部件總成生產(chǎn)線智能化升級改造、高效高功率密度電驅(qū)動高柔性生產(chǎn)線建設(shè)三部分。

此外，用戶中心建設(shè)項目投資總額為2.27億元，小康股份擬按照公司品牌整體發(fā)展規(guī)劃，對線下店網(wǎng)系統(tǒng)進行擴充建設(shè)。公司計劃在全國各主要城市新建20家線下用戶中心，進一步覆蓋主要目標市場，并結(jié)合現(xiàn)已開展的線上線下渠道，為公司新能源車產(chǎn)品銷售鋪平道路。

暫緩H股股票發(fā)行

宣布啟動定增的同時，小康股份籌劃多時的H股發(fā)行事項也宣告暫緩。公司表示，因全球經(jīng)濟及資本市場情況的變化，公司經(jīng)過慎重考慮，決定暫緩H股發(fā)行上市的進程，后續(xù)安排視市場情況確定。公司還提到，“感謝投資者對公司的信任以及對公司發(fā)展戰(zhàn)略的認同。”

去年10月中旬，小康股份董事會審議通過了《關(guān)于公司發(fā)行H股股票并在香港上市及轉(zhuǎn)為境外募集股份有限公司的議案》，該議案隨后也獲得了股東大會的審議通過。

小康股份的說法顯示，發(fā)行H股是根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略及運營需要，為進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力。

彼時的公告顯示，小康股份發(fā)行H股的募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費用后，將用于公司高端智能電動汽車業(yè)務(wù)發(fā)展，包括但不限于產(chǎn)品及技術(shù)開發(fā)、研發(fā)及生產(chǎn)設(shè)施改造升級、營銷及品牌建設(shè)，以及公司的營運資金及一般公司用途等。

從以上表述來看，小康股份此番啟動A股定增或是為了彌補H股暫緩發(fā)行所留下的潛在資金缺口，亦或公司認為此時通過A股定增的方式再融資優(yōu)于H股發(fā)行。根據(jù)此前信息，公司發(fā)行H股相關(guān)決議有效期為股東大會通過后18個月，后續(xù)是否重啟H股發(fā)行尚未可知。

記者注意到，小康股份再融資動作頻頻，去年6月底，公司剛剛完成一筆總額25.9億元的定增，彼時，廣發(fā)基金、UBS AG、重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)等參與了股份配售。上次定增的募投項目包括SERES智能網(wǎng)聯(lián)新能源系列車型開發(fā)及產(chǎn)品技術(shù)升級項目、營銷渠道建設(shè)項目以及補充公司流動資金。

值得一提的是，小康股份最近也陷入輿論漩渦，1月17日，有網(wǎng)絡(luò)傳言原某證券研究所人士及某公募基金量化人士或涉嫌操縱證券及內(nèi)幕交易華為合作企業(yè)。

小康股份隨后澄清，對上述事項不知情也未參與相關(guān)違法違規(guī)事宜。公司稱，一直堅持依法合規(guī)經(jīng)營是持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的基礎(chǔ)，同時，公司與華為的合作一切正常，公司將一如既往地做好生產(chǎn)經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)布局，持續(xù)聚焦主業(yè)，不斷提升公司的核心競爭力和經(jīng)營業(yè)績。

關(guān)鍵詞： 小康 新車型 股份