近日，知名瓷磚品牌商馬可波羅向深交所主板遞交招股書，公司擬募集資金約40.18億元，保薦機構為招商證券。

資料顯示，馬可波羅的主要業(yè)務為建筑陶瓷的研發(fā)、生產和銷售，是國內最大的建筑陶瓷制造商和銷售商之一

此次IPO募集資金主要用于江西、廣東等地產線智能制造升級項目及補充流動資金。其中，補充流動資金是公司單項花費募集資金最多的項目，占比約為21.4%。

值得一提的是，公司實控人黃建平直接及間接持股超42%。去年，黃建平成為四通股份的實控人，若馬可波羅再成功上市，他將在A股擁有兩家上市公司。

財務數據顯示，2019年至2021年，馬可波羅分別實現營業(yè)收入81.3億元、85.91億元和93.65億元;同期實現歸母凈利潤分別為16.28億元、15.74億元和16.53億元。總體來看，最近3年公司凈利潤原地踏步。

招股書顯示，2019年至2021年，馬可波羅主營業(yè)務毛利率分別為47.11%、43.80%和43.09%，整體呈現逐漸下滑趨勢。除了毛利率下滑，馬可波羅的應收賬款占比較高。

與此同時，馬可波羅對地產業(yè)存在一定的依賴。去年，公司前五客戶除了第一大客戶華耐家居，其他四大客戶分別為恒大地產、保利地產、中海地產、萬科地產，均為地產公司。

值得注意的是，此前的2019年和2020年唯美裝飾分別為公司第一、第二大客戶。然而，唯美裝飾為馬可波羅實際控制人黃建平控制的企業(yè)，其同時還是公司第一大外協(xié)廠商。最近3年，馬可波羅向唯美裝飾的采購額占公司當期外協(xié)采購比重分別為34.44%、39.97%和24.39%。

由于去年以來地產行業(yè)趨冷，馬可波羅的應收賬款、應收票據也不得不計提大額壞賬準備。招股書顯示，2019年-2021年，馬可波羅對應收賬款計提的壞賬準備分別為2.67億元、3.08億元和6.19億元，壞賬準備成倍增加。

從招股書來看，馬可波羅近年來受處罰和糾紛也不少。2020年，子公司唯美工業(yè)園因違規(guī)占地受到東莞市自然資源局處罰;另外，其子公司廣東家美及公司全資孫公司美國穩(wěn)得也有受到有關部門檢查及處罰的情況。(記者陳燕青)

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