6月12日晚間，廣聯航空(300900)發布公告，公司擬通過支付現金的方式，以1.2億元價格收購成都航新航空裝備科技有限公司(簡稱“成都航新”)30%的股權，并購款項來源為自籌資金。本次交易完成后，公司將持有成都航新100%的股權。

2021年11與月，廣聯航空曾以2.8億元的價格收購了成都航新70%的股權，彼時對成都航新的整體估值為4億元。本次交易則參照前次交易同等估值，對成都航新完成全資收購。

承諾三年凈利潤不低于1.2億元

公告顯示，成都航新專業致力于航空零部件研制與批產，是中國航空工業集團有限公司(簡稱“航空工業”)下屬主機廠在四川新都航空產業園的重點配套企業。成都航新針對航空零部件產品的多品種與小批量的特點專業化定位為生產航空中小框、梁、肋等結構零件產品，采用了國內領先的24小時全高效自主運行的柔性生產線，生產能力及技術都處于行業領先地位。成都航新總投資1億余元，建成了4+1+1條自動化柔性生產線及精益加工單元，目前建設年產能為5萬件航空結構零件。

財務數據顯示，成都航新2021年實現營收6381.16萬元，實現凈利潤1191.94萬元。在前次收購中，交易對方承諾，成都航新2022年凈利潤不低于3000萬元，2022年和2023年(共兩個年度)累計凈利潤不低于7000萬元，2022年、2023年和2024年(共三個年度)的累計凈利潤不低于1.2億元；2022年度至2024年度每個年度平均凈利潤不低于4000萬元。

最新公告顯示，評估師通過收益法對成都航新2022年度經營情況進行了測算，預計2022年將實現營業收入6995.72萬元，實現凈利潤2894.86萬元。截至2022年5月31日，成都航新已實現營業收入4539.53萬元，占收購時評估報告預測值的64.89%；已實現凈利潤2587.41萬元，占收購時評估報告預測值的89.38%。

對于本次交易的目的，廣聯航空指出，本次交易將在公司對成都航新進行良好整合的基礎上，提升管理決策效率，優化決策流程、提高整合協同效應，使得公司在西南地區進一步整合內外部資源，補齊公司業務短板，完善公司產

業鏈；同時有利于成都航新拓寬融資渠道，增強融資能力，更好發揮與上市公司的協同效應，進一步強化航空主業。

廣聯航空同時提示，成都航新主要客戶為航空工業下屬企業，因此其業績承諾的實現存在對客戶的重大依賴。目前國內軍品生產實行合格供應商名錄管理制度，終端客戶均具有較強的粘性和穩定性，也是軍工行業的主要特性之一。若未來成都航新因產品質量、產能等原因無法滿足客戶需求而使其尋求替代的供應商，則成都航新的核心客戶將會流失，將會對其未來年度持續經營能力和盈利能力產生重大不利影響。

布局成都航空產業加工制造基地

此次全資收購成都航空，對廣聯航空的另一重大意義則在于，加大對西南地區航空零部件產業的布局。為此，公司還在今年3月18日召開董事會，審議通過了以成都航新為投資主體，投資2億元建設成都航新航空產業加工制造基地項目的議案。

該議案顯示，該項目通過新建金屬零部件快速研制中心、航空工裝事業部、復合材料產品事業部，實現公司各中心產品的研制與批產分區加工。一方面，將新都航空產業園區現有的智能生產線和精準生產單元的生產能力釋放出來，全部用于某重點型號飛機后續的批產任務，通過增值提效，確保某重點項目批產任務完成不受研制影響進度，確保公司年度經營目標逐年遞增；另一方面，全面提高新項目的金屬及復合材料零部件快速研制能力，讓研制工作擁有相對獨立的能力和資源保障，能快速響應市場客戶需求，為公司持續發展、搶占市場贏得先機，從而在戰略上與主機廠實現高度一致。

廣聯航空指出，航空工業配套產業具有較高的客戶壁壘，主機制造廠商和航空科研單位在選擇供應商時尤為謹慎。成都航新是入駐新都航空產業園的首批六家企業之一，在航空工業西南地區主機廠配套供應鏈中處于重要地位。成都航新為公司切入西南地區主機廠供應鏈體系提供寶貴契機，實現了業務渠道拓展的重大突破。

同時，航空航天高端裝備制造業具有較強的地域性特點，尤其是航空航天零部件產品對運輸和儲存條件較為嚴格，各大主機廠均要求其供應商就近完成生產配套工作，屬于行業慣例。公司分別在珠海、南昌、晉城、西安等地設立子公司，服務于航空工業等軍工央企客戶，其根本目的就是為了解決該等客戶對航空航天零部件供應商就近設廠、縮短運輸距離的要求。

自2019年開始，我國部分新型號的先進戰斗機、軍用直升機、大型軍用運輸機逐步完成定型工作，進入批量生產階段，航空市場容量快速增大，下游軍機、民機及大型無人機市場的繁榮發展推動了上游零部件制造和加工的旺盛需求。公司認為，軍機進入總量擴充、換代升級高峰期，為航空零部件帶來巨大的市場需求。

而四川是全國軍用、民用航空工業配套最齊全的省份之一。廣聯航空表示，成都項目建成后將成為公司在西南地區的綜合性產業基地，專注于服務西南地區各大主機制造廠商，填補公司產業板塊歷史上在西南地區的空缺，與哈爾濱總部、西安廣聯相呼應，形成自東向西，覆蓋東北、西北、西南等我國主要軍工大省，輻射全國的航空航天結構類產品全產業鏈加工制造集群。

“此次迅速提升在西南地區對航空工裝與航空航天零部件產品的配套能力，將搶得市場先機。此次投資的成都項目將極大地增強公司在西南地區的產業配套能力，推動成都航新盡快打入西南地區航空工裝和航空航天復合材料零部件領域，盡早加入國產新機型的研制工作，拓展公司在新型戰斗機和大型軍用無人機的產業鏈布局。”廣聯航空稱。

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