“公司不斷鞏固胃腸領域護城河，打造了咽喉、補益等品類的領先品牌。”

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據公司情報專家《財經涂鴉》消息，近日江中藥業（600750.SH）發布2022年報，2022年公司主營收入38.12億元，同比上升32.63%；歸母凈利潤5.96億元，同比上升17.87%；每股收益為0.94元，同比上升18.50%。其中2022年第四季度，公司單季度主營收入9.37億元，同比上升0.12%；單季度歸母凈利潤9112.23萬元，同比上升69.2%。

根據年報，2022年公司主營業務毛利率為64.93%，較上年同期增加0.52%。分產品來看，2022年，公司非處方藥毛利率為69.71%，較上年增加2.65%；處方藥毛利率為66.94%，較上年增加5.85%；大健康產品及其他毛利率為30.72%，較上年減少16.51%。

江中藥業利潤表摘要（來源：Wind）

公司主要從事藥品和大健康產品的生產、研發與銷售，是江西省國資委出資監管企業江中制藥集團控股的國有上市公司，公司現已成為集中成藥、保健食品、功能食品研制、生產及銷售于一體的大型制藥企業。

公司成功打造了10億級健胃消食片、5億級的乳酸菌素片以及億元級的草珊瑚含片，并以此不斷鞏固胃腸領域護城河，打造咽喉、補益等品類的領先品牌。公司擁有“江中”“初元”“楊濟生”“桑海”等馳名商標。公司在渠道終端已經形成自己的護城河，據公司年報披露，其千人規模的非處方藥銷售隊伍已經覆蓋20萬家終端藥店，與3000家商業緊密合作，滲透50余萬家藥房及20萬家基層醫療終端。

目前公司的非處方藥業務主要包括“脾胃、腸道、咽喉咳喘、補益”四大核心品類。2022年本板塊實現營業收入26.18億元，同比增長21.31%，核心產品健胃消食片、乳酸菌素片、多維元素片、復方草珊瑚含片等均實現同比增長。

其中，核心產品江中牌健胃消食片已經成為10億級單品，公司圍繞健胃消食片產品衍生出一系列脾胃品類產品集群，聚焦腸道品類的日常護理，打造了4.5億元單品乳酸菌素片，結合子公司海斯制藥收入規模4.4億元的雙歧桿菌三聯活菌腸溶膠囊（貝飛達），構建“養菌+補菌”的腸道組合，為患者胃腸健康提供更多治養結合的健康解決方案。

在品牌建設方面，持續構建“江中”、“利活”胃腸領域雙品牌。對于成熟的“江中”品牌，通過重點市場“網絡+電視+電梯+電臺”媒介組合投放，提升品牌傳播聲量，鞏固消費者心智與粘性；同時，跨界聯名高勢能餐飲品牌，開展大學生群體品牌共創活動，持續推動品牌年輕化。對于年輕的“利活”品牌，圍繞“養出自己的有益菌，調理好腸道”的價值主張，聯合權威平臺和專家，強化專業背書；通過“電視+網絡+電梯”組合投放，與新媒體傳播相結合，不斷拓展新人群、新場景，持續提升消費者認知，導流線上終端，打通營銷閉環。

與此同時在咽喉咳喘和補益品類，公司正在努力開辟第二增長曲線。其中復方草珊瑚含片已經成功實現收入規模過億元，持續開展教師等原點人群的公關營銷，增強渠道合作推廣；同時發揮“江中”品牌優勢，圍繞基層重點市場，做強子公司濟生制藥的復方鮮竹瀝液等特色咽喉咳喘單品，2022年兩個主要單品收入規模合計約2.3億元。在補益領域，子公司桑海制藥的多維元素片持續融合發展，通過品牌賦能、渠道覆蓋、線上新零售推廣等舉措，收入規模約2.3億元，市場占有率有所提升。

公司處方藥業務主要包括江中牌蚓激酶腸溶膠囊及桑海制藥、濟生制藥、海斯制藥的處方藥產品等，覆蓋胃腸、心腦血管、婦科、腎科、呼吸等領域。2022年得益于海斯制藥的整合融入，2022年本板塊實現營業收入7.45億元，同比增長64.40%。

公司目前的大健康業務主要包括包括康復營養的初元系列產品、高端滋補的參靈草系列產品、胃腸健康系列產品等。2022年本板塊實現營業收入4.09億元，同比增長66.99%，康復營養、高端滋補、胃腸健康三大品類均有新發展。“初元”品牌堅持“術后康復營養”的品牌定位，推出多款功能蛋白粉，進一步擴大品類規模，線下聚焦核心市場、線上開拓重點平臺，加快線上轉型和新媒體推廣，推動線上平臺有效承接，實現線上業務占比的提升，整體收入保持平穩。

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