首批公募基金三季報出爐。東財Choice數據庫顯示，截至10月25日，共有74只公募基金披露三季報。由于踩中了周期股行情，中庚基金旗下丘棟榮管理的4只基金產品中，有兩只產品規模較上一季度翻倍，中庚小盤價值股票年內累計收益率在同類產品中高居第6。但基金持有人卻十分擔憂基金重倉周期股的風險。有業內人士指出，短期內周期板塊內高估值的個股波動風險或將加劇，從長遠來看，大力發展新能源是大勢所趨。

大舉加倉煤炭股

多只產品規模翻倍

中庚基金旗下丘棟榮管理的4只基金產品業績亮眼。其中，中庚價值靈動靈活配置混合、中庚小盤價值股票、中庚價值領航混合今年來均獲得了30%以上的收益。

業績遙遙領先，產品規模也大幅增長。

丘棟榮旗下的中庚價值品質一年持有期、中庚價值領航混合的規模分別較上期環比增長101.38%和122.36%。中庚小盤價值股票今年來累計收益為62.07%。與二季度相比，該產品規模也較二季度環比增長了86.88%，達到59.32億元。

從持倉來看，煤炭、石油等周期板塊的個股均是丘棟榮看好的方向。四只基金的前十大重倉股重合度很高，陜西煤業、蘭花科創、兗州煤業股份等周期股的身影頻頻出現。

與二季度持倉對比，中庚價值品質一年持有期大幅增持了兗州煤業股份2772.4萬股，對中國海洋石油也大幅增持5480萬股。而中國財險、中國移動則退出了前十大重倉股行列。

總體而言，中庚價值品質一年持有期的三季度持倉風格在向周期股、化工股轉變。

基民擔憂重倉周期股風險

對于基金的配置邏輯，丘棟榮表示，能源、資源的需求在短期內或將持續增長。從中長期來看，在環保和碳中和因素影響下，中期的供給約束和邊際成本會上升，或將導致存量資產價值提升。

煤炭板塊近期的漲幅也頗為亮眼。數據顯示，截至10月25日下午收盤，中證煤炭指數報收2179.09點，單日漲幅為2.66%;拉長時間來看，中證煤炭指數的年內漲幅已達58.98%。但不少基民對丘棟榮高配周期股的做法持懷疑態度。有持有中庚價值靈動靈活配置混合的基民擔憂，基金集中重倉了煤炭礦業股，在“保供穩價”的基調下，基金業績未來或將承壓。

對于周期股未來的走勢，不少機構持保守態度，山西證券認為，“保供穩價”基調難改，周期板塊中估值處于高位的個股波動風險或將加劇，建議投資者謹慎應對。(記者林曉麗見習記者張文卓)

關鍵詞： 周期板塊 高估值個股 波動風險 加倉煤炭股