近年來，隨著新能源的火爆，鋰電池賽道涌現(xiàn)出一批上市公司，同時另一技術路線氫能領域也陸續(xù)有企業(yè)融資上市。

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“氫燃料電池第一股”億華通在今年1月成功登陸港股，國鴻氫能、中鼎恒盛也陸續(xù)沖刺IPO。國氫科技在去年完成45億元B輪融資后，估值達到130億元。近期，又有氫能賽道公司獲得了大額融資。

官網(wǎng)信息顯示，近期，北京中科富海低溫科技有限公司（簡稱“中科富海”）成功完成8億元C輪引戰(zhàn)融資，投資方包括誠通混改基金、建信股權(quán)、國投招商、工銀投資、越秀產(chǎn)業(yè)基金等。據(jù)悉，融資金額將主要用于裝備制造和氣體生產(chǎn)的規(guī)模及能力提升、技術研發(fā)、氫能和電子特氣以及綠色氣體業(yè)務布局等方向。

這家成立7年的公司頗受資本青睞。天眼查顯示，自2016年以來，中科富海已先后完成六輪融資，投資方包括中國石化集團資本有限公司、物產(chǎn)中大投資旗下的杭州君澤貳號、深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司等。

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中科院孕育的氫能獨角獸

據(jù)公司官網(wǎng)信息，中科富海于2016年在北京成立，是一家由中科院理化所實際控股的國有企業(yè)。 公司在杭州、中山等地成立了20多家分子公司機構(gòu)，還在鄂爾多斯、新疆阿克蘇建了工廠，形成以設備研發(fā)、集成制造、EPC工程總包、工廠運行、氣體服務為一體的服務供應商。

中科富海脫胎于中國科學院，依托科學院2代院士4代科學家近60年的科研積累，擁有豐富的技術資源，并進行成果轉(zhuǎn)化。

公司主要從事大型低溫制冷裝備相關業(yè)務，擁有20K-2K核心關鍵技術，致力于提供液氫、液氦溫區(qū)大型低溫制冷裝備、氫液化裝置、LNG-BOG提氦裝備、稀有氣體分離純化等先進低溫裝備以及氫能應用系統(tǒng)解決方案、高純稀有氣體、工業(yè)氣體和氣體工程等服務。

中科富海的董事長張彥奇來自于中國科學院理化技術研究所，行業(yè)經(jīng)驗豐富。公司總裁高金林博士是低溫領域的專家，同時也有過創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷。

近年來，中科富海在產(chǎn)品方面也取得了一些突破與進展。2019年，國產(chǎn)首臺200W@4.5K氦制冷機出口韓國、國產(chǎn)首臺千瓦級氦制冷機集成冷箱順利通過驗收、國內(nèi)首臺1.5噸/天氫液化器冷箱集成制造；2020年公司中標LNG工廠BOG提氦項目，還收獲了1.5噸/天氫液化出口訂單。

公司持續(xù)布局液氫產(chǎn)業(yè)鏈，今年7月，中科富海(中山)低溫裝備制造有限公司100%收購廣東建成機械設備有限公司（簡稱“廣東建成”），基于廣東建成現(xiàn)有低溫儲運設備優(yōu)勢，拓展相關業(yè)務。

背靠中科院，中科富海擁有技術優(yōu)勢，管理團隊也頗為亮眼，這或許是公司深受資本追捧的原因。在資本的支持下，公司業(yè)務發(fā)展迅速，還進入2022年中國潛在獨角獸企業(yè)榜單。

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氫能高成本難題待解

在“雙碳”目標的驅(qū)動下，能源轉(zhuǎn)型乃是必然之舉。 氫能憑借生態(tài)友好、高效性、儲運方式多樣、應用場景廣泛等特點，成為最具發(fā)展?jié)摿Φ那鍧嵞茉粗唬瑖乙褜淠茏鳛槲磥韲夷茉大w系的重要組成部分。

目前，中國是全球最大的制氫國，2021年氫產(chǎn)量超過3300萬噸。據(jù)中國氫能聯(lián)盟預測，在2030年碳達峰愿景下，我國氫氣的年需求量預期達到3715萬噸；在2060年碳中和愿景下，我國氫氣的年需求量將增至1.3億噸左右，可見我國未來對氫氣的需求將持續(xù)增長。

氫能產(chǎn)業(yè)鏈包括上游制氫、中游儲運、下游應用三大環(huán)節(jié)。當前我國的制氫方式以化石能源制氫為主，但基于碳排放和可持續(xù)發(fā)展考慮，電解水制氫有望成為未來氫氣制取主流方式。

由于氫氣屬于危險品，對運輸安全性要求很高，儲運成為制約氫能發(fā)展的瓶頸。目前我國氫能供應體系相對滯后，儲運、加氫等中間環(huán)節(jié)成本較高。

中科富海就聚焦于氫的大規(guī)模儲存和運輸環(huán)節(jié)，尤其是液氫的制取、儲運、應用。除了中科富海之外，在民用液氫領域還出現(xiàn)了航天101所、國富氫能、鴻達興業(yè)等機構(gòu)和企業(yè)。

下游應用方面，氫氣的能量密度較鋰電更高，氫氣在交通領域的應用可以對鋰電實現(xiàn)部分替代，應用于汽車、船舶、飛機、戶儲、化工等領域。而氫能燃料電池系統(tǒng)組裝而成的燃料電池車是未來氫能產(chǎn)業(yè)鏈的重要發(fā)展方向。

在氫能領域，以豐田為代表的的日本車企可謂是下了很大功夫。豐田早在1992年就開始進行氫能技術研發(fā)，2014年首批量產(chǎn)的氫燃料電池車第一代MIRAI上市，2020年第二代MIRAI氫燃料電池車面世。

盡管豐田在氫能源汽車領域走在了前面，但其氫燃料電池車銷量依然不高。據(jù)國際能源網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2022年底，豐田MIRAI全球總銷量不足2.2萬輛。

高昂的成本是氫能遲遲未被大面積應用的重要原因。目前氫能產(chǎn)業(yè)尚處于早期發(fā)展階段，由于氫氣的生產(chǎn)、儲存和運輸過程相對復雜，研發(fā)成本較高，同時還需要建設龐大的基礎設施，這也導致氫燃料電池的成本居高不下，價格遠不如鋰電池劃算。

近年來，我國以燃料電池汽車為切入點發(fā)展氫能，目前已初步掌握氫能制備、儲運、加氫、燃料電池和系統(tǒng)集成等主要技術和生產(chǎn)工藝，在部分區(qū)域?qū)崿F(xiàn)燃料電池汽車小規(guī)模示范應用。但在一些前沿核心技術和關鍵材料方面，國內(nèi)氫能產(chǎn)業(yè)與世界先進水平依然存在差距。

目前全球氫燃料電池汽車市場規(guī)模仍然較小。統(tǒng)計顯示，2022年全球氫燃料電池汽車銷量約1.79萬輛，其中我國實現(xiàn)銷量3367輛，占比18.8%。

氫能賽道的企業(yè)一邊要投入大量資金搞研發(fā)，另一邊能夠拿到的訂單卻很少，導致許多公司處于入不敷出的狀態(tài)。從近年來遞交招股書的公司來看，氫能相關企業(yè)績虧損是普遍現(xiàn)狀。

比如2022年10月撤回申請文件導致科創(chuàng)板IPO終止的國富氫能，主營車載高壓供氫系統(tǒng)、加氫站成套設備等產(chǎn)品。招股書顯示，2021年末，累計未分配利潤約-1.17億元，而公司尚未盈利的原因主要是下游市場應用端滲透率相對較低、主要原材料價格波動、持續(xù)研發(fā)投入等導致。

治臻股份也在去年12月撤回了科創(chuàng)板上市申請文件，公司為客戶提供金屬雙極板產(chǎn)品及相關技術服務，產(chǎn)品主要應用于新能源汽車燃料電池領域。2019年至2021年，盡管其營收持續(xù)增長，但凈利潤分別約-0.34億元、-1.31億元、0.2億元。

除了成本高昂之外，氫氣的安全性也令人擔憂。氫氣是一種高度易燃易爆的氣體，有一定危險性，而且氫氣具有很強的擴散性，極易泄露，一旦在密閉的空間遇到點火源就可能形成爆炸。這也是制約氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大原因。

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結(jié)語

隨著新能源行業(yè)的火熱發(fā)展，氫能領域的公司融資上市熱情高漲，但氫能是個高技術門檻的賽道，且處于早期發(fā)展階段，中科富海等氫能公司需要持續(xù)投入資金搞研發(fā)。在氫能源產(chǎn)業(yè)市場份額不高的前提下，高成本的難題待解，企業(yè)也面臨著不小的生存壓力。

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