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6月26日（周一）盤中，電力行業漲幅居前，盤面上，深南電A、建投能源漲停，京能電力、桂東電力、皖能電力等漲超8%以上，多只個股表現活躍。

近期，持續的高溫天氣，點燃了“夏日經濟”的引線，使得電器、冷飲等都進入了銷售旺季，但最直接受益還是電力行業。 根據國家能源局披露的數據顯示，5月份，全社會用電量7222億千瓦時，同比增長7.4%。其中，第一產業用電量103億千瓦時，同比增長16.9%；第二產業用電量4958億千瓦時，同比增長4.1%；第三產業用電量1285億千瓦時，同比增長20.9%；城鄉居民生活用電量876億千瓦時，同比增長8.2%。

而美國氣候預測中心（CPC）宣布，今年8月厄爾尼諾現象（太平洋暖期）出現的可能性超過90%。美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）估計，2023年有50%的可能成為有記錄以來最熱的一年。

極端高溫天氣下，既是對我國電力系統的一場“大考”，也是一次大的機遇。

水電板塊，一枝獨秀。近期，南方多地出現大范圍降水天氣，汛期來水有望改善。在當前經濟環境下，高分紅、高股息率水電防御屬性凸顯。

火電板塊，隨著成本端—煤炭價格大幅回落，火電板塊利潤有望持續改善， 而政策對于煤電態度轉變已然明確，在新型電力系統構建中，煤電定義為電力安全保障的“壓艙石”，繼續發揮基礎電源作用。 此外，漲價已成為今年區域輸配電價的關鍵詞。

據了解，除了華東、西北區域外，其他三大區域電網（不含南網）的網間（電量電價）均上調，反映了大電網系統運行成本的上行。 中原證券分析師陳拓預計，2023年全國電力供需總體緊平衡，部分區域用電高峰時段電力供需偏緊。火電出力穩定，在保障電力供應方面發揮重要作用。核電平均利用小時數最高。隨著雨季到來，預計水電發電量會有所回升。煤炭價格整體趨穩，火電運營商有望持續獲益。建議繼續關注業績穩定增長、凈資產收益率高、股息率高的水電、核電龍頭企業，以及盈利回暖的火電投資標的。 信達證券表示，國內歷經多輪電力供需關系緊張之后，電力板塊有望迎來盈利改善和價值重估。在電力供需緊缺的態勢下，煤電頂峰價值凸顯；在電力市場化改革的持續推進下，電價趨勢有望穩中小幅上漲，展望未來，我們認為電力運營商的業績有望大幅改善。

東高科技投顧 李德（執業編號：A0100622110008） 風險提示：本文內容僅供參考，不作為投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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