截至8月29日，東財Choice數(shù)據(jù)顯示，已有46家上市券商披露半年報，行業(yè)整體表現(xiàn)亮眼。11家券商上半年營收超過百億元，有36家實現(xiàn)凈利潤增長。記者梳理具體業(yè)務(wù)板塊發(fā)現(xiàn)，頭部券商中，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入仍然占大頭，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入占比呈增加態(tài)勢。但受累于旗下基金公司虧損，作為頭部公司之一的中信建投，凈利潤卻出現(xiàn)了下滑。

龍頭券商優(yōu)勢明顯前十名業(yè)績分化大

在中報業(yè)績排名中，“券商一哥”中信證券穩(wěn)居榜首，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入377.21億元，同比增長41.05%;歸母凈利潤為121.98億元，同比增長36.66%，位列第二名和第三名的分別為海通證券和國泰君安，上半年這三家券商的營業(yè)收入均在200億元以上。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，上市券商營業(yè)收入呈現(xiàn)馬太效應(yīng)，即便是在前十強(qiáng)券商中，業(yè)績分化也十分明顯。如中信證券、海通證券、國泰君安三家公司上半年的營收總和為831.1億元，占前十強(qiáng)營收總和的比例為44%。

從頭部券商的營收構(gòu)成來看，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入仍占大頭，但資產(chǎn)管理營收增速加快。以中信證券為例，上半年該公司的證券投資業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入分別為97.68億元和92.48億元，二者在總營收中的合計占比達(dá)51%。但資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)營收增速最高，同比增長55.88%，達(dá)到63.6億元。海通證券資管營收增幅也達(dá)到36.98%。

布局公募有隱憂中信建投基金虧損近1億元

在營收排名前十的券商中，凈利潤呈負(fù)增長態(tài)勢的中信建投顯得格外引人注目。今年上半年，中信建投實現(xiàn)營業(yè)收入123.25億元，同比增長24.5%，位居上市券商營收榜單第9位，可是凈利潤卻下滑了1.08%，為45.29億元。

梳理其財報發(fā)現(xiàn)，中信建投旗下的中信建投基金，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣-7014.12萬元，凈利潤為人民幣-9939.84萬元，接近1億元人民幣。但其上半年的公募基金管理規(guī)模卻并未縮減，較去年年末增長了37.48%，為人民幣366億元。然而，中信建投并未在財報中解釋虧損原因。

而反觀其他上市券商旗下的公募基金公司，不少都為券商母公司的業(yè)績貢獻(xiàn)增長。中信證券旗下華夏基金貢獻(xiàn)了10.49億元凈利潤。國信證券旗下鵬華基金也取得了6.14億元凈利潤。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此種兩極分化現(xiàn)象，或為公募基金賽道競爭激烈所致。記者對比發(fā)現(xiàn)，與易方達(dá)基金、華夏基金等其他券商系公募相比，中信建投基金的管理規(guī)模確實較小。光大證券分析稱，未來隨著券商積極設(shè)立資管子公司、申請公募基金管理業(yè)務(wù)資格，資產(chǎn)管理行業(yè)的競爭或?qū)⒏蛹ち摇?記者王楚涵見習(xí)記者張文卓)

關(guān)鍵詞： 上市券商 營業(yè)收入 馬太效應(yīng) 業(yè)績分化