時值歲末，中信證券、中金公司、招商證券、華安證券等多家券商紛紛召開年度策略會或發布明年策略報告。今年A股整體維持震蕩走勢，展望明年市場，大多券商對大盤謹慎樂觀。在行業配置方面，大多機構建議關注大消費和新能源、半導體等高端制造板塊。

9日，中信證券在深圳舉辦主題為“奮力開新局”的2022年資本市場年會。中信證券首席經濟學家諸建芳認為，明年中國經濟運行將真正邁入“后疫情時代”，整體經濟有望實現5.4%左右的增速，剔除基數等不可比因素，應好于今年5.1%左右的兩年平均增速。

中信證券首席策略分析師秦培景指出，“明年上半年跨周期政策推動經濟回歸疫情前常態，宏觀流動性合理充裕，A股整體向好，機會較多;下半年貨幣政策在內外約束下轉向穩健中性，以及高基數下非金融板塊盈利承壓，市場表現平淡。”他表示，優質藍籌仍值得重點配置，是貫穿全年的投資主線。行業屬性上，消費將全年占優。

招商證券首席策略分析師張夏認為，明年A股將迎來新一輪上行周期的起點。 “由于機構重倉的股票估值處在歷史較高的位置。A股的行情將會呈現從喧囂到平淡的態勢，仍有局部的結構性的投資機會，但是幅度可能很難像過去三年一樣如此的波瀾壯闊。”他認為，明年大盤風格相對占優;主線可沿著“逆周期”和“順科技”兩個方向布局。逆周期政策布局“流動性改善”“穩社融”“新基建”“穩地產”“促銷費”;科技領域關注“元宇宙+VR”、智能駕駛、工業互聯網。

中金公司策略團隊認為，市場路徑可能仍有波折，但對未來12個月市場持中性偏積極看法。中金公司建議投資者關注三條主線：一是高景氣、中國有競爭力的制造成長賽道，包括新能源汽車產業鏈、新能源以及科技硬件半導體等;二是中下游股價調整相對充分、中長期前景依然明朗的偏消費類的領域，如農林牧漁、醫藥、食品飲料、互聯網與娛樂、家電、輕工家居等;三是當前到未來一到兩個季度，可能受中國穩增長政策預期支持的板塊。(記者 陳燕青)

關鍵詞： 年度策略會 策略報告 中信證券 高端制造板塊