外圍市場大跌疊加節前效應，深滬股市25日大幅下挫，三大股指跌幅均超2%。截至收盤，滬指失守3500點，報3433.06點，下跌2.58%;深成指失守14000點，報13683.89點，下跌2.83%;創業板指失守3000點，報2974.96點，下跌2.67%;兩市合計成交9368億元，北向資金凈賣出35.74億元。與24日相比，A股總市值減少2.75萬億元，按最新1.97億投資者計算，人均市值減少約1.45萬元。

記者梳理發現，今年以來，深滬股市持續調整，截至25日收盤，滬指年內下跌5.68%，深成指年內下跌7.90%，創業板指年內下跌10.46%，其中，滬指、深成指已將去年漲幅悉數抹去。

從25日個股走勢看，兩市僅有268只個股上漲，其中漲幅超10%或漲停個股33只;兩市共有4333只個股下跌，其中106只個股跌停或跌幅超過10%，259只個股跌幅超過8%，443只個股跌幅超過7%。從行業板塊表現看，兩市板塊幾近全線飄綠，網游、數字貨幣、元宇宙、云計算概念等大幅下挫，煤炭、電力、食品飲料、釀酒、醫藥等板塊跌幅均超4%，僅旅游、酒店餐飲、黃金等板塊逆市走強。

A股為何大幅下跌?后市調整空間有多大?

英大證券李大霄表示，A股大跌原因有三：一是估值原因，市場結構性高估明顯;二是周期因素，股票市場有漲有跌，A股市場經歷前期上漲后，當前步入震蕩調整周期;三是近日外圍市場動蕩加劇，拖累A股市場單邊下跌。他認為，A股調整還沒有結束，市場重心或震蕩下行，高低股票估值剪刀差收窄，A股指數調整點位不好判斷。

資深財經評論員秦洪認為，當前國內流動性較為寬松，A股周二大跌主要屬于自身原因。諸如春節7天長假期臨近，部分融資客清倉償還融資資金;近日公募基金分紅金額超300億元，也分流了A股市場資金。“市場短期調整既偏離貨幣寬松趨勢，也偏離政策支撐的基本面趨勢。”他認為，當前只有股市出現深幅調整，并沒有出現股、債、匯三殺，A股市場不是系統性風險，投資者對后市不必過于悲觀。

恒創天下投資總監羅曉鳴認為，A股市場大跌主要為技術性調整。A股漲了一段時間漲不上去了，階段性回調蓄勢就在所難免了。市場運行有其自身固有規律，本輪回調或還有50點至100點空間，預計春節前能見到低點，春節后有望迎來反彈行情。

操作上，幾位分析師均表示當前適逢年報披露季，投資者關注業績超預期公司同時，應注意回避年報業績陷阱。同時，這些年漲得多且漲幅大的股票堅決不碰。(記者 鐘國斌)

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