上周A股市場先揚后抑，表現(xiàn)出了較好的抗風(fēng)險能力。不過，世界資本市場、能源市場波動較大，外圍市場以歐洲股市為甚，上周后半段創(chuàng)出了此輪回落的新低，德國、法國股市周跌幅超過了10%。能源市場則是另外一番情景，國際油價周漲幅超過25%，史上罕見。市場避險情緒大增，國際金價上周五收報1974.9美元，周漲幅達4.62%，最近4周累積漲幅9.18%。從以上數(shù)據(jù)可以窺見，當(dāng)下市場情勢波動未定。

A股市場上半周表現(xiàn)靠穩(wěn)，但后半周再度受到外圍波及，深成指上周五創(chuàng)出了調(diào)整以來新低12972點。深成指的創(chuàng)調(diào)整新低，技術(shù)上給后市走向提出了一個警告，要提防外圍市場的風(fēng)險溢出繼續(xù)連累A股。

如上周本欄所分析指出的那樣，2月份A股在技術(shù)上已經(jīng)初步探明近期底部，但徹底確定企穩(wěn)需要兩個條件的成立;從滬指來看，一是3400點附近不再跌破而創(chuàng)新低，二是向上有效突破3500點重拾升勢。上周五，上證指數(shù)收報3447點，上周四一度上摸3500點無功而返，全周還跌了0.11%，雖然未像深成指出現(xiàn)調(diào)整新低，但箱體調(diào)整形態(tài)類似。據(jù)此，觀察后市，最重要的一點還是不能繼續(xù)向下破位，當(dāng)前操作策略上保持一點謹(jǐn)慎不為過。

國際油價大幅飆升，類似的還有天然氣、稀有金屬，但A股市場的采掘行業(yè)、石油行業(yè)、燃?xì)狻⒂猩饘俚劝鍓K上周五領(lǐng)跌，炒作資金打提前量見好就收。從熱錢流動規(guī)律看，題材炒作注定會飄忽不定，難以形成趨勢性。要做好逆大勢而動的事件性驅(qū)動炒作，需要有良好的短線思維和果斷的買賣行動，對一般投資者來說要求有點高。

目前，只有180多家公司公布了2021年年報，占比還很低，高密度的年報披露將在4月中下旬，時間上越往后越是有壓力。目前年報凈利潤增速最大的是天際股份，同比達7011%。但天際股份2月22日公布業(yè)績，股價短暫上沖一日半后即放量掉頭向下。在目前大盤環(huán)境下，遇到類似個股，盡量回避為好。(金谷明)

關(guān)鍵詞： 國際金價 抗風(fēng)險能力 歐洲股市 外圍市場