上周僅三個(gè)交易日，滬指跌0.90%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.60%，兩融股票價(jià)格指數(shù)跌3.4%，兩市日均成交金額為0.94萬億元，較前周增加1%。上周兩市融資余額為15665億元，較前周五凈流出35億元，降幅約為0.2%。其中滬市凈流出10億元，深市凈流出約25億元。上周三凈流入63億元，上周四、上周五連續(xù)凈流出39億元和約59億元。4月份以來，融資盤凈流出141億元，今年以來累計(jì)凈流出1455億元。

上周滬深4676只個(gè)股，上漲的有1198只，占比26%，較前周的43%明顯下降，呈跌多漲少格局。

上周大盤結(jié)構(gòu)化運(yùn)行特征更加明顯，低位、低價(jià)、低估值個(gè)股表現(xiàn)更加活躍。地產(chǎn)板塊熱點(diǎn)擴(kuò)散，資金流入明顯。穩(wěn)增長產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的水泥、鋼鐵、工程機(jī)械、基建、家居裝飾及銀行板塊后起急追。新疆作為一帶一路的橋頭堡，建設(shè)投入繼續(xù)大幅增加，當(dāng)?shù)氐乃唷撹F、基建建材個(gè)股漲幅領(lǐng)先。受益于磷酸鐵電池材料和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)需求，磷原料行業(yè)一季度業(yè)績?cè)龇黠@，龍頭個(gè)股表現(xiàn)亮眼，并帶動(dòng)化肥化工板塊。另外滯脹預(yù)期之下，黃金、銅及部分有色個(gè)股也成為資金追捧對(duì)象。

即使局部火爆，但整體人氣尚未全面恢復(fù)，全球通脹、國際地緣政治緊張和國內(nèi)疫情對(duì)市場(chǎng)信心仍構(gòu)成較大影響。融資盤還未有效逆轉(zhuǎn)流出趨勢(shì)，雖然流出規(guī)模已明顯減緩。4月份宏觀經(jīng)濟(jì)處于相對(duì)低谷，大盤將在地產(chǎn)、銀行、鋼鐵、水泥等藍(lán)籌板塊支撐下保持階段性箱體震蕩。對(duì)穩(wěn)增長的政策期待，是市場(chǎng)明確的做多力量，水泥、鋼鐵、基建、工程機(jī)械和銀行等板塊繼續(xù)展開反彈。

上周融資買入額為1862億元，日均值為620億元，較前周日均值增加3%。融資買入額占兩市成交之比為6.6%，較前周的6.5%略有上升，融資買入與融資余額之比為4%，較前周的3.8%有所上升。低位熱點(diǎn)擴(kuò)散，盈利效應(yīng)出現(xiàn)，開倉力度小幅增加。

上周融資償還額為1897億元，日均值為632億元，較前周的日均值減少1%，高位抱團(tuán)個(gè)股下行，調(diào)倉換股有所增加。

上周融資買入與償還額合計(jì)約為3760億元，日均值較前周增加1%，較大盤日均成交的增幅基本相同。

與前周的融資余額15700億元比較，周換手率為40%，較前周的39%略有上升，整體人氣維持溫和上行。

與兩市上周成交金額28159億元相比，上周的融資交易占比為13.40%，與前周基本相同，處于相對(duì)低位區(qū)間。

上周五融券余額約為900億元，較前周減少5億元，已經(jīng)是連續(xù)八周下降。

后市研判：4月大盤箱體震蕩，反彈曲折，投資者可適當(dāng)關(guān)注水泥、鋼鐵、基建、工程機(jī)械板塊。 (劉然)

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