今年，新股上市破發頻現。根據同花順統計，截至25日，年內共有115只新股上市，首日收盤破發的新股共有33家，占比近三成。

近期新股破發的現象也已引起監管層的關注。有消息稱，上交所近期在召開的券商座談會上表示，下一步考慮將“大比例破發”等指標納入主承銷商執業質量評價等。

根據統計，唯捷創芯-U、普源精電-U和翱捷科技-U三只新股的上市首日跌幅均超過三成，其首發主承銷商分別為中信建投、國泰君安和大和證券以及海通證券。

同花順數據顯示，從首發主承銷商來看，中信證券和中金公司所承銷新股中，分別有7只和5只首日收盤破發。

數據顯示，年內中信證券作為主承銷商保薦上市的公司有17家。也就是說，中信證券逾四成保薦上市項目破發。中金公司年內作為主承銷商保薦上市的公司9家，超過半數破發。

具體來看，中信證券首發主承銷破發的公司包括海創藥業、亞虹醫藥、龍源電力、經緯恒潤、萊特光電、大族數控、軍信股份和臻鐳科技。

中信證券和中金公司為兩家老牌大型券商，在IPO主承銷業務上一直具備行業領先優勢。雖然投行業績亮眼，但兩家頭部券商卻頻頻因為投行業務暴露出問題而被監管處罰。

2020年年末，證監會提及了中信證券在多個IPO承銷項目中存在內控不完善的問題。如在保薦亞輝龍科創板IPO過程中，存在提交的申報材料財務數據前后不一致，披露口徑出現明顯差異等方面問題。在斯達半導體IPO項目中，未對工作底稿嚴格驗收。

2021年，證監會因中金公司在保薦極米科技IPO過程中，未勤勉盡責督促發行人按照監管要求清理相關對賭協議并履行披露義務，對公司出具警示函。當年，證監會還因中金公司在保薦聯想集團IPO過程中未勤勉盡責對發行人科創屬性認定履行充分核查程序等，對其進行監管談話。

隨著新股頻頻破發，部分中簽的投資者也紛紛棄購，從而導致聯席主承銷商包銷，上市后的破發也令主承銷商受傷不已。19日，經緯恒潤-W上市首日大跌17.35%。中信證券和華興證券為共同主承銷商，兩家券商通過包銷和跟投合計購入超400萬股，首日浮虧超8500萬元。

對此，北方一家券商投行高管分析稱，“破發的不斷增加最終會使得券商的投行業務承壓，尤其是跟投和包銷會產生額外的虧損，這也提醒保薦機構不要盲目抬高發行價。”(記者 陳燕青)

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