CPO概念板塊指數(shù)日K線圖

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張大偉 制圖

周五，A股震蕩反彈，三大指數(shù)均小幅上漲。截至收盤，上證綜指報3231.41點，漲0.55%；深證成指報10793.93點，漲0.66%；創(chuàng)業(yè)板指報2143.01點，漲0.90%。滬深兩市全天成交額9897億元，較上個交易日放量1302億元，創(chuàng)近一個月以來新高。北向資金凈賣出14.41億元，其中滬股通凈賣出4.13億元，深股通凈賣出10.28億元。

盤面上，汽車產(chǎn)業(yè)鏈集體走強，泰祥股份、超達裝備均20%幅度漲停；AI概念股反復(fù)活躍，傳媒、游戲方向午后拉升，掌趣科技20%幅度漲停，冰川網(wǎng)絡(luò)漲超10%；三大電信運營商尾盤異動，中國電信漲超6%；地產(chǎn)、銀行、家電等板塊則跌幅居前。

汽車產(chǎn)業(yè)鏈掀漲停潮

受利好消息提振，汽車產(chǎn)業(yè)鏈昨日走勢活躍，新能源汽車、汽車零部件等相關(guān)板塊同步走強。截至收盤，泰祥股份、超達裝備、英利汽車、風(fēng)神股份、中通客車、浙江世寶、索菱股份、亞星客車等10余只個股漲停，萬通智控漲超10%。

消息面上，近日商務(wù)部辦公廳發(fā)布關(guān)于組織開展汽車促消費活動的通知：為進一步穩(wěn)定和擴大汽車消費，根據(jù)“2023消費提振年”活動安排，商務(wù)部將組織開展 “百城聯(lián)動”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費季活動，推動適銷對路車型下鄉(xiāng)。

中信證券認為，2023年汽車企業(yè)整體經(jīng)營策略逐漸回歸理性，精簡成本、回籠現(xiàn)金流將成為主旋律。當(dāng)前汽車零部件賽道配置性價比高于整車板塊，智能化賽道和產(chǎn)能出海都將孵化出具有全球競爭力的中國公司。

昨日，中汽協(xié)發(fā)布最新數(shù)據(jù)，5月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成71.3萬輛和71.7萬輛，同比分別增長53%和60.2%，市場占有率達到30.1%。1至5月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成300.5萬輛和294萬輛，同比分別增長45.1%和46.8%，市場占有率達到27.7%。

國泰君安認為，乘用車市場預(yù)期有望繼續(xù)修復(fù)，新能源車滲透率將進入新一輪上行周期。隨著新能源車下鄉(xiāng)政策出臺，疊加供給端和需求端雙重改善，新能源車銷量有增長預(yù)期；對于供應(yīng)鏈盈利能力的擔(dān)憂則需要二季度和三季度的業(yè)績來緩解。

人工智能板塊再度活躍

AI概念股近期反復(fù)活躍。受益于AI服務(wù)器需求高漲的CPO概念股昨日再度走強，截至收盤，太辰光、意華股份漲停，德科立漲超10%，中際旭創(chuàng)漲近8%并再創(chuàng)新高。此外，全信股份、光迅科技、新易盛、中天科技等漲幅也不小。

光通信行業(yè)市場調(diào)研機構(gòu)LightCounting近日預(yù)計，使用基于SiP（系統(tǒng)級封裝）的光模塊市場份額將從2022年的24%增加到2028年的44%。中信建投證券預(yù)計，訓(xùn)練側(cè)光模塊需求與GPU出貨量強相關(guān)，推理側(cè)與數(shù)據(jù)流量強相關(guān)。800G光模塊量產(chǎn)窗口期已至，2024年或成800G光模塊大年。疊加AIGC帶來的算力競賽，北美各大云廠商和相關(guān)科技巨頭均有望在2024年大量采購800G光模塊。

游戲、傳媒方向則于昨日午后再度強勢上漲，個股掀漲停潮。截至收盤，掌趣科技、讀者傳媒、世紀華通、三七互娛、電魂網(wǎng)絡(luò)、人民網(wǎng)、金逸影視、新華傳媒等10余只個股漲停，中信出版、冰川網(wǎng)絡(luò)漲超10%。

開源證券認為，AIGC是產(chǎn)業(yè)大趨勢，參考移動互聯(lián)網(wǎng)板塊的歷史走勢，不會只有一波機會。第一階段是“ChatGPT映射”拔估值；當(dāng)前已進入第二階段，“AI+”應(yīng)用持續(xù)落地，無論在游戲、教育、IP開發(fā)、電商、XR領(lǐng)域，AIGC帶來的全面降本提效和新商業(yè)模式不斷落地。當(dāng)前板塊估值不貴，疊加基本面（業(yè)績增速）向上和AI驅(qū)動，游戲傳媒方向估值仍有進一步提升空間。

TMT和“中特估”仍將是主線

海通證券認為，昨日成交量放大算是一個不錯的市場回暖信號，但滬深兩市整體仍處于結(jié)構(gòu)性反彈狀態(tài)，短期突破3250點的壓制，還需要更多積極信號。配置上，可繼續(xù)關(guān)注人工智能板塊硬件端的算力與應(yīng)用端的游戲傳媒方向，以及地產(chǎn)鏈、汽車鏈的修復(fù)機會。

國元證券則表示，當(dāng)前基建、地產(chǎn)、金融等穩(wěn)增長權(quán)重板塊已表現(xiàn)出較強韌性，滬指3200點底部繼續(xù)夯實，后市滬指與創(chuàng)業(yè)板指走勢或仍將分化。

渤海證券預(yù)計，短期A股仍在底部反復(fù)，市場情緒相對脆弱，建議投資者保持耐心。部分指數(shù)估值重回低位，后市向下調(diào)整空間不大，配置型資金可考慮底部的再配置機會。中期來看，市場向上空間取決于基本面預(yù)期的變化。

行業(yè)配置方面，渤海證券表示，一季度偏股型基金繼續(xù)高倉位運行，短期存量博弈格局暫難扭轉(zhuǎn)，預(yù)計市場仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主。投資方向上，在業(yè)績因素難以推動市場形成新主線的背景下，主題性機會還將繼續(xù)活躍，TMT和“中特估”或仍將是全年主線，可重點關(guān)注AIGC算力板塊（通信、計算機、半導(dǎo)體）。此外，結(jié)合業(yè)績端和基金倉位，還可關(guān)注家用電器、商貿(mào)零售、公用事業(yè)和非銀金融等板塊的輪動機會。

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