在同業(yè)資金融入上，徽商銀行(03698.HK)又有了更為龐大的計劃。

1月5日，徽商銀行公布2021年同業(yè)存單發(fā)行計劃。計劃顯示，徽商銀行發(fā)行備案額度為2240億元，和去年1750億元的備案額度相比上升明顯。另據(jù)評級報告，截至2019年末，該行總存款在總負(fù)債中占比56.98%，以公司存款和活期存款為主;同業(yè)負(fù)債和同業(yè)存單在總負(fù)債中合計占比31.05%。

"整體來看，徽商銀行的存款穩(wěn)定性有待改善，同業(yè)資金占比較高，負(fù)債穩(wěn)定性有待提升。"一位評級機(jī)構(gòu)分析師表示，"相對傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)，同業(yè)存單融資不僅難度小且操作便利，這是一些中小銀行在資金壓力下的首選。"

不過，隨著近年來監(jiān)管機(jī)構(gòu)對同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度加大，一些商業(yè)銀業(yè)因此頻頻受罰。公開資料顯示，去年年末徽商銀行就因同業(yè)業(yè)務(wù)連吃10張罰單，涉及總行、合肥分行及九名相關(guān)負(fù)責(zé)人，累計罰款高達(dá)419萬元。

這意味著，在傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)增速的壓力下，如此之多的罰單也難擋徽商銀行對同業(yè)存單融資的饑渴。

同業(yè)融資饑渴

據(jù)了解，同業(yè)存單是存款類金融機(jī)構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，其投資和交易主體為全國銀行間同業(yè)拆借市場成員、基金管理公司及基金類產(chǎn)品。存款類金融機(jī)構(gòu)可以在當(dāng)年發(fā)行備案額度內(nèi)，自行確定每期同業(yè)存單的發(fā)行金額、期限。

與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，同業(yè)存單具有吸收更靈活、期限更固定、價格更公允、信用風(fēng)險更可控的特點(diǎn)，能夠拓寬銀行的融資渠道和資金來源。同時，同業(yè)存單不存在提前支取的情形，其穩(wěn)定性有利于進(jìn)行流動性風(fēng)險管理。

"通俗一點(diǎn)來講，中小銀行發(fā)行同業(yè)存單就是向吸儲能力強(qiáng)的銀行融資，用于自己的負(fù)債經(jīng)營和保持流動性。"對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授高潔介紹說，"因為銀行的信用越高吸收存款的能力越強(qiáng)，這些存款除了用于傳統(tǒng)放貸掙利差外，也要兼顧貸款的風(fēng)險和不良率。而通過同業(yè)存單短期借給其他中小銀行既可掙利息風(fēng)險又小。有利于資金充裕的銀行盤活資金和提高收益率。"

1月5日，徽商銀行公布2021年同業(yè)存單發(fā)行計劃。計劃顯示，徽商銀行發(fā)行備案額度為2240億元，和去年1750億元的備案額度相比上升明顯。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月18日，徽商銀行年度累計發(fā)行152期同業(yè)存單，累計發(fā)行量2291.8億元，余額為1432.3億元，未超過備案額度。

在同日披露的評級報告中，中誠信國際表示，徽商銀行的資金主要來源于客戶存款和同業(yè)資金融入。從債務(wù)結(jié)構(gòu)來看，截至2019年末，該行總存款在總負(fù)債中占比56.98%，以公司存款和活期存款為主;同業(yè)負(fù)債和同業(yè)存單在總負(fù)債中合計占比31.05%。

"通常而言，同業(yè)資金占比越高就意味著商業(yè)銀行的負(fù)債穩(wěn)定性越差。"前述分析師表示，"從另一側(cè)也反映出商業(yè)銀行吸收存款能力不足，存款的增速可能趕不上信貸的投放增長。很可能會出現(xiàn)用'短融長投'現(xiàn)象扭曲資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)水平。"

從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，徽商銀行在存款增速放緩的同時，仍不斷加大信貸投放力度，截至2019年末，總貸款/總存款較年初上升10.68個百分點(diǎn)至78.13%，該比率已升至萬億級商業(yè)銀行首位。相較而言，資產(chǎn)規(guī)模低于徽商銀行千億的杭州銀行，同期的總貸款/總存款也僅為67.42%，仍低于前者10個百分點(diǎn)以上。

再進(jìn)一步從資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)看，在徽商銀行的貸款中政府項目和房地產(chǎn)相關(guān)貸款比重較大，且非標(biāo)投資占比較高，而存款則以活期為主，導(dǎo)致對短期同業(yè)資金依賴度較高。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，該行一年以內(nèi)的金融資產(chǎn)占比39.06%，一年以內(nèi)的金融負(fù)債占比82.33%，且3至12個月的流動性缺口較大。

對此，中誠信國際在徽商銀行的主體評級報告中提示，該行面臨一定的短期流動性風(fēng)險管控壓力。但考慮到該行交易對手廣泛且市場融資能力較強(qiáng)，整體流動性風(fēng)險較為可控。不過從實際操作來看，徽商銀行化解短期流動性風(fēng)險管控壓力的手段，很大程度上依賴于同業(yè)資金的"輸血"。

但是今年這一同業(yè)"輸血"的代價將高于去年。數(shù)據(jù)顯示，國有大行一年期同業(yè)存單發(fā)行利率由去年6月末的2.4%上行至11月末的3.35%，年底稍有回落。去年12月25日，建行發(fā)行30億元的一年期同業(yè)存單利率為2.95%。通常情況下，城商行與國有大行由于自身信用的差別，前者同業(yè)存單發(fā)行利率往往高于后者0.1個百分點(diǎn)左右。

去年12月23日，徽商銀行發(fā)行的5億元一年期同業(yè)存單利率達(dá)到3.05%，符合市場同業(yè)融資成本高于國有大行0.1個百分點(diǎn)的預(yù)期。再按徽商銀行今年同業(yè)存單2240億元的備案金額框算，徽商銀行今年在同業(yè)存單融資的成本上很大概率要比國有大行多付出2.24億元。

對于徽商銀行來說，多付超兩億元的同業(yè)融資成本可化解短期流動性控管風(fēng)險或亦不是關(guān)切的重點(diǎn)。因為在目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)對同業(yè)業(yè)務(wù)管理趨嚴(yán)的環(huán)境下，進(jìn)一步規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)或許才是徽商銀行眼下最為迫切的問題。

連吃十余張罰單

隨著強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢的延續(xù)，同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)已成為監(jiān)管的核查重點(diǎn)之一，較大依賴同業(yè)資金融入的徽商銀行亦未幸免，在去年年末接連收到11張罰單，其中10張涉及同業(yè)業(yè)務(wù)。

2020年12月25日，安徽銀保監(jiān)局接連公開了11條行政處罰信息，均與徽商銀行有關(guān)。徽商銀行總行、合肥分行及其九名相關(guān)責(zé)任人，共計被處罰419萬元。

公開信息顯示，徽商銀行成立于2005年12月28日，是全國首家由城市商業(yè)銀行和城市信用社聯(lián)合重組設(shè)立的區(qū)域性股份制商業(yè)銀行，成為繼北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行之后全國第五家資產(chǎn)過萬億的城市商行。

而這次被處罰，徽商銀行股份有限公司主要違法違規(guī)事實有4項：同業(yè)業(yè)務(wù)專營部門管理不到位、信貸資產(chǎn)非真實轉(zhuǎn)讓、同業(yè)投資嚴(yán)重不審慎、同業(yè)投資風(fēng)險分類不實。因違反了《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條第五項，徽商銀行被處以罰款290萬元的行政處罰。該處罰決定的日期為2020年9月30日。

徽商銀行合肥分行在2020年10月9日也因違規(guī)辦理同業(yè)業(yè)務(wù)被處以40萬元罰款。徽商銀行已經(jīng)不是第一次收到這樣的罰單，早在2017年和2018年徽商銀行都出現(xiàn)了被處罰的情況，只是相較前幾次，這11張罰單共性問題更多。

除了銀行機(jī)構(gòu)被罰，相關(guān)責(zé)任人同樣逃不過處罰。具體來看，這九名責(zé)任人涉及多個部門，包括資產(chǎn)負(fù)債管理部、金融同業(yè)部、上海研發(fā)中心、北京研發(fā)中心、風(fēng)險管理部等。九名相關(guān)責(zé)任人均違反了《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十八條第二項，被處以不等數(shù)額的罰款及警告，個人最高達(dá)30萬元。

"近年來，同業(yè)業(yè)務(wù)已成為銀行業(yè)亂象的高發(fā)區(qū)。在強(qiáng)勢的監(jiān)管下同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)罰單頻頻開出也是不可避免的。"高潔表示，這也為商業(yè)銀行規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)提出了更高的要求。

2020年初，銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布的《關(guān)于預(yù)防銀行業(yè)保險業(yè)從業(yè)人員金融違法犯罪的指導(dǎo)意見》中強(qiáng)調(diào)：嚴(yán)防同業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域違法犯罪行為。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格落實同業(yè)賬戶開戶、資金劃付、印章及憑證保管等關(guān)鍵環(huán)節(jié)風(fēng)險管控，防范外部欺詐;還要嚴(yán)格遵守同業(yè)結(jié)算、票據(jù)、投融資、理財業(yè)務(wù)等管理規(guī)定，禁止出租、出借同業(yè)賬戶，加強(qiáng)同業(yè)專營業(yè)務(wù)的存續(xù)期管理，防范通過偽造合同、印章、產(chǎn)品等手段進(jìn)行詐騙的違法犯罪行為。

在同業(yè)存單發(fā)行計劃中，徽商銀行強(qiáng)調(diào)，一直致力于高水平的企業(yè)管治，確立了股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層的職責(zé)分工，形成"三會一層"各司其職、各盡其職、相互制衡、相互監(jiān)督的公司治理結(jié)構(gòu)。

不過，這一自稱穩(wěn)健的治理結(jié)構(gòu)卻被一家供應(yīng)商上市信息的披露露出了一些可疑的痕跡。據(jù)南山智尚(300918.SZ)《審核中心意見落實函之回復(fù)》顯示，公司2017年對徽商銀行銷售1842.84萬元的西裝中，給予第三方銷售服務(wù)費(fèi)高達(dá)285.95萬元，占銷售總額比為15.52%。對此，創(chuàng)業(yè)板上市審核委員會對上述服務(wù)費(fèi)用支付的合理性提出了質(zhì)疑，詢問是否存在代理商向客戶支付貨款的情況，是否存在商業(yè)賄賂的情況。

結(jié)合代理商出具的關(guān)于與客戶不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系及商業(yè)賄賂情況的聲明與訪談，以及查詢國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、信用中國、中國裁判文書網(wǎng)、中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)、12309中國檢查網(wǎng)等公開信息，南山智尚的申報會計師認(rèn)為，發(fā)行人主要代理商不存在向發(fā)行人客戶支付款項的情況，亦不存在因商業(yè)賄賂而受到行政處罰或被立案調(diào)查的情形。

南山智尚則稱，與代理商進(jìn)行合作，有利于公司及時有效獲取不同地區(qū)的市場信息，提升營銷效率。代理商負(fù)責(zé)協(xié)助公司收回包括徽商銀行在內(nèi)的客戶應(yīng)支付的全部貨款，貨款收回后，公司向代理商付清全部服務(wù)費(fèi)。同時，代理商以代理服務(wù)費(fèi)為限承擔(dān)貨款無法收回的風(fēng)險。可見，代理商在徽商銀行內(nèi)部的關(guān)系是十分密切。

針對上述問題，《投資者網(wǎng)》向徽商銀行致函求證，但一直未獲回復(fù)。

關(guān)鍵詞： 徽商銀行