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投資要點：

A 股市場綜述

周三（08 月23 日）A 股市場沖高遇阻、寬幅震蕩整理，早盤股指低開后震蕩整理，滬指盤中在3116 點附近遭遇阻力，午后股指逐級震蕩回落，煤炭、環保、醫藥商業以及公用事業等行業震蕩上揚，光伏設備、軍工、證券以及通信設備等行業震蕩走低，滬指全天基本呈現寬幅震蕩的運行特征。創業板市場周三震蕩回落，成指全天表現弱于主板市場。

后市研判及投資建議

周三A 股市場沖高遇阻、寬幅震蕩整理，早盤股指低開后震蕩整理，滬指盤中在3116 點附近遭遇阻力，午后股指逐級震蕩回落，煤炭、環保、醫藥商業以及公用事業等行業震蕩上揚，光伏設備、軍工、證券以及通信設備等行業震蕩走低，滬指全天基本呈現寬幅震蕩的運行特征。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為12.48 倍、34.49 倍，處于近三年中位數以下水平，市場估值依然處于較低區域，適合中長期布局。兩市周三成交量7059 億元，處于近三年日均成交量中位數區域下方。政治局會議指出，加強逆周期調節和政策儲備；要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，延續、優化、完善并落實好減稅降費政策，發揮總量和結構性貨幣政策工具作用，大力支持科技創新、實體經濟和中小微企業發展。要活躍資本市場，提振投資者信心。適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策。二季度國內經濟復蘇步伐有所放緩，但年中政治局會議對房地產和資本市場的定調意義重大，相關部門迅速落實，將在融資端、投資端、交易端進行改革。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線關注環保、煤炭、中藥以及汽車等行業的投資機會。

風險提示：海外超預期衰退，影響國內經濟復蘇進程；國內政策及經濟復蘇進度不及預期；宏觀經濟超預期擾動；政策超預期變化；國際關系變化帶來經濟環境變化；海外宏觀流動性超預期收緊；海外波動加劇。

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