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美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月23日，英偉達(dá)發(fā)布截至7月30日的2024財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)，公司第二季度實(shí)現(xiàn)收入135.1億美元，同比提升101%；實(shí)現(xiàn)凈利潤61.9億美元，同比上升843%。

投資要點(diǎn)

(資料圖)

英偉達(dá)2024財(cái)年二季報(bào)數(shù)據(jù)超預(yù)期

英偉達(dá)2024財(cái)年二季度實(shí)現(xiàn)營收135.1億美元，同比上升101%，環(huán)比上升88%。實(shí)現(xiàn)凈利潤62億美元，同比上升843%，環(huán)比上升203%；實(shí)現(xiàn)攤薄后的每股收益2.48美元，同比上升854%，環(huán)比上升202%，并且超過市場預(yù)期的2.09美元；實(shí)現(xiàn)毛利率70.1%，同比增長26.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長5.5個(gè)百分點(diǎn)。來自數(shù)據(jù)中心的二季度單季度營收達(dá)到103.2億美元，并且創(chuàng)下收入紀(jì)錄，同比上升171%，環(huán)比上升141%。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)創(chuàng)下歷史新高，游戲業(yè)務(wù)持續(xù)貢獻(xiàn)

英偉達(dá)2024財(cái)年二季報(bào)其中數(shù)據(jù)中心收入達(dá)到103.2億美元，同比上升171%，環(huán)比上升141%，并且創(chuàng)下收入記錄，其主要貢獻(xiàn)來自于云服務(wù)提供商和大型消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司對于英偉達(dá)Hopper和AmpereGPU（圖形處理芯片）架構(gòu)的NVIDIAHGX平臺的強(qiáng)勁需求，大語言模型和生成式人工智能（AIGC）的發(fā)展對于NVIDIAHGX平臺持續(xù)提升。根據(jù)JonPeddieResearch于2023年6月發(fā)布的GPU（圖形處理芯片）市場數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告，英偉達(dá)2023年一季度的GPU出貨量環(huán)比下滑了15.2%，市場份額也下滑2個(gè)百分點(diǎn)到83.7%；隨著H100等頂級GUP芯片和相應(yīng)DGX服務(wù)器系統(tǒng)的發(fā)布，公司接下來的業(yè)績表現(xiàn)有望持續(xù)上升。根據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》，三名英偉達(dá)的人士向該機(jī)構(gòu)透露，英偉達(dá)預(yù)計(jì)將其頂級H100芯片的產(chǎn)量至少提高兩倍，2024年的預(yù)計(jì)出貨量在150萬至200萬之間。英偉達(dá)的游戲業(yè)務(wù)持續(xù)為公司加大業(yè)績貢獻(xiàn)，公司游戲相關(guān)業(yè)務(wù)二季度實(shí)現(xiàn)營收24.9億美元，同比上升22%，環(huán)比上升11%，主要原因系在渠道庫存水平正常化的背景下，市場對于GeForceRTX40系列顯卡的需求持續(xù)上升，對公司游戲業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入。

國內(nèi)AI景氣度持續(xù)上升，相關(guān)標(biāo)的有望持續(xù)收益

英偉達(dá)宣布推出用于加速大多數(shù)計(jì)算密集型應(yīng)用的通用數(shù)據(jù)中心處理器NVIDIAL40SGPU，并且客戶可以從各種平臺的領(lǐng)先服務(wù)器制造商那里購買，包括NVIDIAOVX?和配備NVIDIABluefield?DPU的NVIDIAAI-ready服務(wù)器。公司于2023年8月22日宣布將推出AI就緒型服務(wù)器其支持同于今日發(fā)布的VMwarePrivateAIFoundationwithNVIDIA，能夠幫助企業(yè)憑借自有業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來定制化和部署生成式AI應(yīng)用，包括聊天機(jī)器人、搜索、摘要工具等。生成式AI正在加速推進(jìn)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，全面集成的解決方案能夠更加高效、安全地推動企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。在英偉達(dá)產(chǎn)品高速迭代以及公司優(yōu)秀的業(yè)績背景下，國內(nèi)英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈以及產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)公司有望持續(xù)受益于英偉達(dá)對于算力的加速建設(shè)部署，考慮到英偉達(dá)后續(xù)持續(xù)的算力芯片供應(yīng)帶來的AI相關(guān)硬件及零部件的采購，算力中心的建設(shè)以及下游應(yīng)用或?qū)⑦M(jìn)一步加速。光模塊、光芯片、算力租賃行業(yè)有望持續(xù)受益于算力的加速建設(shè)，給予光模塊、光芯片、算力租賃“推薦”評級。建議關(guān)注光模塊光芯片廠商：中際旭創(chuàng)、新易盛、劍橋科技、華工科技、銘普光磁、源杰科技、永鼎股份、長光華芯等；算力租賃相關(guān)標(biāo)的：中貝通信、匯納科技等；轉(zhuǎn)型切入AI相關(guān)領(lǐng)域的廠商：真視通、恒為科技等。

風(fēng)險(xiǎn)提示

AI建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；英偉達(dá)產(chǎn)品出貨量不及預(yù)期

關(guān)鍵詞：