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國家醫保局發布公告，2023年上半年，基本醫療保險基金（含生育保險）總收入16349.02億元，同比增長7.6%；基本醫療保險基金（含生育保險）總支出13035.50億元，同比增長18.2%。7月底，上海市發布了《上海市進一步完善多元支付機制支持創新藥械發展的若干措施》。現階段醫保基金支出仍保持較快增速，且近期對于創新藥的邊際支付政策明顯改善，隨著2023年中報業績的陸續披露，建議持續關注具有真正創新能力、業績有保障或超預期的創新藥企業。

另外，伴隨醫藥行業系列政策落地，零售藥店銷售品類中，處方藥占比持續提升。集采落標品種及原研藥銷售為連鎖藥店貢獻收入增量，帶量采購執行后，院外零售藥店市場成為未中標品種的主要銷售渠道，原來醫院銷售規模較大的落標品種及外資原研藥給零售藥店提供更多機會。連鎖藥店龍頭深耕各自優勢區域，通過自建、并購、加盟等多種途徑實現門店的快速擴張，收入規模快速增長，盈利能力不斷提升。隨著藥店連鎖化率逐步提升、處方外流加速推進、專業性藥房布局加速等，零售藥店行業未來發展空間或較大。當前板塊估值處于低位區間，業績確定性較強，建議關注零售藥店龍頭。

本文源自：金證研

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