作者：李東耳

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6月26日，滬深兩市低開低走，三大指數均跌超1%。盤面上，電力股逆勢大漲，復合集流體概念股再度走強，光伏等新能源賽道股沖高回落。下跌方面，AI概念股持續大跌。

總體上個股跌多漲少，兩市超4000只個股下跌，連續兩個交易日超4000只個股下跌。滬深兩市今日成交額9773億元，較上個交易日縮量446億元。板塊方面，電力、燃氣、復合集流體、貴金屬等板塊漲幅居前，ChatGPT、數據要素、云游戲、英偉達概念等板塊跌幅居前。

截至收盤，上證指數跌1.48%，深證成指跌1.68%，創業板指跌1.16%。

板塊方面：

行業表現方面，電力行業、公用事業、燃氣、光伏設備、汽車整車、貴金屬上漲，互聯網服務、文化傳媒、軟件開發、游戲、計算機設備、教育等紛紛重挫；題材方面，復合集流體、綠色電力、機器人等概念相對活躍。

電力行業強勢爆發，桂東電力（600310.SH）、皖能電力（000543.SZ）、京能熱力（002893.SZ）、杭州熱電（605011.SH）、深南電A（000037.SZ）、豫能控股（001896.SZ）、建投能源（000600.SH）、京能電力（600578.SH）、恒盛能源（605580.SH）等集體漲停。

機構解讀：

中銀國際證券：節后A股若短期調整將是回調“上車”的機會。短期波動低估值價值的防御屬性會獲得一定的相對收益，不過從未來3-6個月看，更優的選擇是在高成長的稀缺性方向。誠然短暫的海外流動性緊縮預期以及部分產業資本減持會造成科技成長板塊的回調，但這些擾動不改變TMT科技的產業趨勢和基本面價格趨勢。產能過剩可能是泡沫破裂的重要因素，但對于新興的AI產業趨勢而言，供不應求是中早期的常態。因此即便AI芯片以及A股光模塊板塊不斷創新高，也不能輕言見頂。隨著上周國內AI大模型監管落地，備案管理將助推大模型和相關AI應用的落地，股市相應龍頭公司也陸續創出新高。若節后短期回踩或是較好的“回補”時機。

浙商證券：由于短期TMT漲幅較大，回調也相應劇烈，建議戰術性規避，等待回調后的配置機會。此外，繼續看好汽車板塊，汽車預期差較大，且市場關注度低，籌碼結構分散，在本次回調中也體現出了較強的抗跌屬性，建議持續關注。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）

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