第十七屆全國(guó)期貨（期權(quán)）實(shí)盤交易大賽（下稱全國(guó)賽）暨第十屆全球衍生品實(shí)盤交易大賽（下稱全球賽）已開賽三個(gè)月，賽程已過(guò)半。期貨日?qǐng)?bào)記者注意到，目前，全國(guó)賽選手整體凈利潤(rùn)水平再度降至盈虧平衡線以下。

上周，大宗商品與股指呈現(xiàn)同步運(yùn)行態(tài)勢(shì)，自周初低開后小幅回升。“就實(shí)盤賽當(dāng)前的各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，參賽者當(dāng)前以多頭策略為主，尤其是股指多頭，使得參賽利潤(rùn)與股指行情表現(xiàn)出明顯的正相關(guān)。”溫州大學(xué)商學(xué)院金融專碩校外碩導(dǎo)、實(shí)盤大賽金牌導(dǎo)師譚偉鴻說(shuō)。

浙江純色商業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)、實(shí)盤大賽金牌導(dǎo)師任丹宇告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，上半年隨著美聯(lián)儲(chǔ)的不斷加息，美元持續(xù)走強(qiáng)，工業(yè)品進(jìn)入了持續(xù)的下跌過(guò)程，尤其是房地產(chǎn)相關(guān)的商品跌幅大，進(jìn)入6月才止跌企穩(wěn)，交易難度加大，交易者的收益情況也會(huì)隨之波動(dòng)。不過(guò)，下半年大宗商品還是有希望修復(fù)，有些品種存在反彈機(jī)會(huì)，這個(gè)時(shí)候參賽者要關(guān)注季節(jié)性的機(jī)會(huì)。

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當(dāng)前，上證綜合指數(shù)在月度級(jí)別上觀察處于2022年一季度以來(lái)的橫盤狀態(tài)，越來(lái)越呈現(xiàn)高度均衡的低波動(dòng)階段，或許預(yù)示著變盤節(jié)點(diǎn)日益臨近。“具體到相關(guān)的股指期貨、期權(quán)衍生品的交易標(biāo)的看，一方面，在周線級(jí)別，相比上證綜指其表現(xiàn)更為弱勢(shì)，自2021年初以來(lái)，處于大級(jí)別逐浪下跌狀態(tài)；另一方面，和上證綜指一樣，其末端收斂的跡象也越來(lái)越明顯。”譚偉鴻說(shuō)。

投資者如何面對(duì)這種市場(chǎng)格局？譚偉鴻告訴記者，在一個(gè)橫盤振蕩的行情中，以持有頭寸去“等待”自己所看好的“未來(lái)行情”，賬戶利潤(rùn)往往會(huì)陷入被動(dòng)，如果止損機(jī)制不健全，一旦市場(chǎng)格局真正由量變到質(zhì)變，多空力量決出勝負(fù)的時(shí)候，被動(dòng)持倉(cāng)的交易者要么面對(duì)快速的賬戶下降，要么采取止損措施，并進(jìn)而使得價(jià)格波動(dòng)愈加激烈，呈現(xiàn)新開倉(cāng)與反向倉(cāng)平倉(cāng)所造成的戴維斯雙擊。

他認(rèn)為，參賽選手要認(rèn)清自己，明確自身在市場(chǎng)中的定位，究竟是套期保值者、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者、市場(chǎng)套利者還是單向投機(jī)者？除了對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的預(yù)判，更多的是依據(jù)這種參與定位，選擇相應(yīng)的開平倉(cāng)策略。

譚偉鴻提醒投資者，全國(guó)賽已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng)，對(duì)于所有參賽者，結(jié)合大賽所提供的交易大數(shù)據(jù)，審視自身的交易行為與得失，非常必要。380億元資金、9萬(wàn)多參賽者，各種級(jí)別與交易方式的參與者，所呈現(xiàn)的是極為難得的交易行為圖譜。上半場(chǎng)的交易，優(yōu)勢(shì)的參賽者依據(jù)產(chǎn)業(yè)基本面的格局變化，抓住了趨勢(shì)性商品的行情，這既是期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的有效機(jī)制，也使得大賽利潤(rùn)也一度沖上十億元，這些成熟參賽選手的表現(xiàn)是值得肯定的。

譚偉鴻認(rèn)為，即便對(duì)于市場(chǎng)的把握短期內(nèi)無(wú)法大幅提升，至少可以執(zhí)行這樣的策略：一是限制虧損單，設(shè)定能承受的單筆虧損點(diǎn)位，或者設(shè)定不利倉(cāng)位的持倉(cāng)時(shí)間，執(zhí)行堅(jiān)決的止損；二是放大優(yōu)勢(shì)頭寸的盈利，當(dāng)倉(cāng)位出現(xiàn)方向性正確，就應(yīng)該牢牢抓住單子，不因小利而動(dòng)，采用浮動(dòng)止盈的方式，將利潤(rùn)保持到做大規(guī)模。

總的來(lái)說(shuō)，面對(duì)大賽下半場(chǎng)的交易，譚偉鴻提醒參賽者，對(duì)于上半場(chǎng)要“盈虧勿念”，善于放下。也需要“清空?qǐng)?zhí)念”，無(wú)論多空，尊重市場(chǎng)本身演化，而不是強(qiáng)化個(gè)人多空預(yù)判。

此外，第一屆期貨（期權(quán)）模擬交易大賽于6月30日結(jié)束。普通組共有1102名選手進(jìn)入總決賽，排名第一的“l(fā)hchs”累計(jì)收益率達(dá)35043.77%，第二名和第三名分別為“打工不可能打工”和“林子亢”，累計(jì)收益率分別為20307.07%、15378.55%。CTA管理人組共有383名選手進(jìn)入總決賽，排名前三的分別為“燕子”“蘭神L”和“雪雪最無(wú)敵”，累計(jì)收益率分別為4636.02%、2120.88%和1625.62%。

全球賽方面，截至6月29日，參賽人數(shù)達(dá)458人，總資金4579萬(wàn)美元。受行情波動(dòng)影響，全球賽的賬戶凈利潤(rùn)水平同樣出現(xiàn)較大變化。截至6月29日，盈利賬戶數(shù)占比33%。分組別來(lái)看，重量組表現(xiàn)明顯優(yōu)于輕量組，其中，輕量組和重量組的盈利賬戶數(shù)占比分別為28%和48%。

記者從實(shí)盤大賽組委會(huì)了解到，“期貨尋星”投顧選拔賽啟動(dòng)以來(lái)，參賽者積極參與。從當(dāng)前排名情況來(lái)看，主觀組前三名分別為“凱豐基金18516557471”“隨性”“大洋”；量化組前三名分別為“荒地菲特”“玄武”“降伏自心”；對(duì)沖套利組前三名分別為“簡(jiǎn)合科技”“小白他父皇”“小白磚套利”。

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