正在全國大力擴產的IDM大廠華潤微(688396)，其深圳12英寸晶圓項目獲得了深圳市和大基金的聯袂增資。

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此次增資金額總計126億元，超過之前華潤微在科創板IPO和定增總計92億的融資凈額。其中，深圳國資方面5家公司總計增資39.7億元，大基金二期增資37.5億元。

這是深圳市繼坪山中芯國際之后的第二座12英寸晶圓項目，也是大灣區的第三座12英寸晶圓項目，將有力彌補大灣區尤其是深圳市相關晶圓產能的不足，完善中國大陸的12英寸晶圓廠布局。

深圳國資、大基金聯袂增資

華潤微8月15日晚公告，子公司潤鵬半導體擬增資擴股并引入大基金二期等外部投資者，募集部分資金以補充其資本金，本次募集資金總額為126億元，對應注冊資本126億元。交易完成后，潤鵬半導體注冊資本將由24億元增加至150億元。

在此次增資方中，大基金二期增資37.5億元，為增資完成后的單一第二大股東；國調二期基金增資15億元。

不過，深圳市重大產業投資集團、深圳市引導基金投資有限公司、深圳寶安產業資本運營有限公司、深圳市寶安區產業投資引導基金有限公司、綜改試驗(深圳)股權投資基金合伙企業等5家深圳國資總計增資39.7億元。增資完成后，深圳國資方面總計持股比例為26.4667%，超過大基金二期25%的持股比例。

在這5家深圳國資中，深圳重大產投集團由深圳市國資委100%控股，深圳市引導基金公司由深圳市財政局100%控股，深圳市寶安產業資本公司是深圳市寶安區國資局100%控股的孫公司，深圳市寶安產投基金由深圳市寶安區財政局100%控股，綜改試驗基金的第一大股東是深圳市國資委、持股45.8%。

潤鵬半導體的生產建設基地位于深圳市寶安區。2022年2月，深圳市寶安區投資推廣署曾公開透露，華潤微擬投資300億元，在深圳設立南方總部暨全球創新中心項目，開展高端制造、研發創新等業務。

華潤微科技持股比例下降至33%

后續或有第三輪增資擴股

2022年10月28日，華潤微曾公告，控股子公司華潤微科技與深圳市地方國資相關法人等，在深圳市共同出資設立控股子公司潤鵬半導體，注冊資本為1億元。其中，華潤微科技持有潤鵬半導體75%股權，潤鵬半導體主要負責建設華潤微電子深圳300mm集成電路生產線項目。

華潤微當時公告稱，該項目總投資規模約220億元，聚焦40納米以上模擬特色工藝，產品主要應用于汽車電子等領域，是公司推進大灣區發展戰略的重要舉措，將與深圳市政府共同推動其他第三方投資者進行出資。

潤鵬半導體于2022年6月設立，并于2023年2月完成首次增資擴股，新增注冊資本由華潤微科技認繳23億元。

根據8月15日公告披露的信息，首次增資完成后，華潤微科技持有潤鵬半導體的股權比例上升至98.9583%，剩下的股權持有者為深圳國資方面的三家公司。

在第二次增資擴股中，華潤微擬增加投資25.75億元，所持有潤鵬半導體的股權比例將下降為33%。

從此前220億元的項目總投資規劃來看，后續潤鵬半導體或許還將進行第三輪增資擴股。

華潤微此次公告稱，潤鵬半導體將設立董事會，設9名董事。其中，華潤微科技提名委派3名董事，包括董事長；大基金二期委派2名董事，市區政府投資平臺委派2名董事，國調二期基金委派1名董事。

由于在潤鵬半導體董事會席位將低于半數，華潤微表示可能會影響對其的最終控制權；如潤鵬半導體不再納入公司的合并報表范圍，不會影響公司的現有主業和研發投入力度，對公司科創屬性不存在重大不利影響。

從液晶面板的相關重大投資項目來看，地方政府在把相關高投入項目扶上馬、正常運營之后，相關龍頭公司往往會從地方政府手中將其股權回購回來。

深圳第二座12英寸晶圓廠

據統計，目前中國大陸約有25座12英寸晶圓廠投產，但位于大灣區的僅有廣州的粵芯項目。

2022年4月，深圳市發改委發布了《深圳市2022年重大項目計劃安排情況》，在現代產業類項目方面，深圳重點推進的3個前期項目中，就包括“華潤微大灣區12英寸先進工藝集成電路生產線”，以及“中芯國際12英寸集成電路生產線項目”。

其中，華潤微的12英寸晶圓項目，是深圳市正在推進的第二座12英寸晶圓項目，第一座是2022年初已開建的中芯國際深圳坪山12英寸晶圓項目。這兩座12英寸晶圓項目，將有力彌補大灣區尤其是深圳市相關晶圓產能的不足，完善中國大陸的12英寸晶圓廠布局。

作為國內排名第一的功率半導體大廠，華潤微的生產運營模式是縱向一體化的IDM模式，類似于美國的英特爾。在2020年登陸科創板之后，華潤微開啟了“長三角+成渝雙城+大灣區”的布局。

華潤微總裁李虹近日在接受上海證券報采訪時表示，“‘晶圓代工+設計公司’模式在數字電路方面取得了一定成功，而IDM模式更能夠實現系統應用升級、產品與技術深度融合，從而實現有序創新?！?/p>

李虹認為，從全球來看，模擬芯片大廠之所以發展穩健，秘訣之一就是其芯片設計及制造工藝一體化，并帶動了相應的半導體設備、材料迭代發展；復盤半導體產業發展的驅動力，自1994年起，全球半導體市場銷售額跌宕起伏，但大趨勢是一路向上，預計到2030年將突破萬億美元規模。

目前，華潤微股價為55.11元，總市值727億。

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