8月的第一個(gè)交易周，A股市場(chǎng)走出反彈行情，但主要的反彈升幅集中在上周一當(dāng)天，上證指數(shù)升1.97%，收?qǐng)?bào)3464.29點(diǎn)，但上周五僅收?qǐng)?bào)3458.23點(diǎn)，后四日基本就是一個(gè)短期高位振蕩走勢(shì)，短期后市方向可上可下。

看每日成交量，A股市場(chǎng)保持著日成交萬(wàn)億元以上水平，逐日看這一周則是從上周一向上周五遞減的過(guò)程，上周一最大達(dá)15128億元，上周五則為12249億元。

因此，從價(jià)量配合的角度看大盤趨向，短期后市再次回調(diào)的概率更大，除非再度放量。分市場(chǎng)看，深市表現(xiàn)較好，從指數(shù)看滬市的高點(diǎn)在上周一，深市的高點(diǎn)則在上周三，顯示當(dāng)下行情的主戰(zhàn)場(chǎng)仍是深市為主，其中又以創(chuàng)業(yè)板為主。

上周一大盤的強(qiáng)力反彈，券商板塊再次扮演了“牛市旗手”的角色，當(dāng)日板塊指數(shù)漲了3.01%，上周二繼續(xù)有所沖高，隨后三日才式微。前一周是領(lǐng)跌整個(gè)市場(chǎng)，這一周則促成大盤反彈，最近兩周宏觀消息面上的變化，在券商板塊上有集中體現(xiàn)。

校外培訓(xùn)、網(wǎng)絡(luò)游戲、白酒、增高針等，結(jié)構(gòu)性的分行業(yè)消息連續(xù)出現(xiàn)，板塊波動(dòng)增多，市場(chǎng)情緒或多或少受到影響，日成交遞減，券商板塊周初有護(hù)盤的意思，未形成去年7月那樣的板塊行情。

新能源、新材料，熱點(diǎn)圍繞這樣的關(guān)鍵詞繼續(xù)博弈推高，輸配電氣、醫(yī)療、軍工、環(huán)保、煤炭、鋼鐵、工程機(jī)械等有所輪動(dòng)。一個(gè)結(jié)構(gòu)分化突出的行情，套利的主攻方向仍應(yīng)在當(dāng)熱的行業(yè)和概念上。

結(jié)構(gòu)性分化的突出反映到私募行業(yè)了。日前，私募大佬林園在路演中表示，“虧了錢你活該”“虧錢了別和我說(shuō)，我不會(huì)向你道歉!”“回撤的原因是你，怪你自己，我從來(lái)沒讓你買!”“我們就是炒股的，沒有行業(yè)方向”。這不能不說(shuō)是語(yǔ)出驚人，震驚了金融圈。據(jù)相關(guān)報(bào)道，7月以來(lái)，林園投資旗下不少產(chǎn)品出現(xiàn)了10%以上的回撤，一只產(chǎn)品今年前6月實(shí)現(xiàn)了44.29%的收益率，7月末則變?yōu)?9.40%。

可以這樣說(shuō)，目前的結(jié)構(gòu)性分化行情并非賺錢效應(yīng)十足，賺錢效應(yīng)也是嚴(yán)重分化的。7月以來(lái)成交保持巨大，但賺錢效應(yīng)的分化更嚴(yán)重。行情如此，投資者務(wù)須量力而為、謹(jǐn)慎前行。 (金谷明)

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