昨日，市場全天呈現震蕩走勢，兩市成交額超1.5萬億元，連續第29個交易日突破1萬億元。截至收盤，滬指漲0.17%，成交6991億元;深證成指跌0.09%，成交8791億元;創業板指漲0.45%，成交3200億元。北向資金凈買入18.87億元。

申萬宏源證券重慶小新街營業部投顧楊加前指出，整體來看，當前市場表現比較穩健，指數保持震蕩。但是行業個股非常活躍，兩市漲停家數連續超過100家，資金做多意愿非常強。而傳統行業表現低迷，除了釀酒、CRO板塊逐漸見底以外，其他板塊還處于下降趨勢，建議大家要謹慎對待。

煤炭有色等周期股表現亮眼

行業板塊漲跌參半，有色資源、煤炭等板塊表現突出，家電板塊大跌居前，科沃斯跌停，格力電器跌超4%;金融、地產等板塊跌幅靠前。工業母機概念午后走強，秦川機床等多股漲停;HIT電池概念受資金青睞大漲靠前，愛康科技漲停，隆基股份漲7%;光伏概念繼續大漲，金博股份等10余股漲停;國資云、多晶硅、磷化工等概念強勁，上午大漲的軍工、鋰電池午后持續回落。

投顧楊加前表示，近期大宗商品價格輪流創下新高，全球通脹從去年走到現在，吹響了最后的“沖鋒號”。短線情緒火熱，資金繼續聚焦鋰電、光伏等景氣賽道，煤炭、有色等周期股也表現亮眼，昊華能源、兗州煤業、鄂爾多斯等低位權重個股屢創新高。可以說，“周期資源股+新能源”是目前盤面上可見的最強主線，短期有進一步趨勢加速的可能。從操作角度看，似乎更適合持股等待利潤奔跑，但新開倉則性價比不高;與之相反的是傳統賽道的股票持續弱勢，疊加最后兩日的半年報披露期，跌停榜上依然躺著一群業績不及預期的生面孔，即便是業績尚可的賽道股，在高位便是“原罪”的邏輯下，持續補跌也是大概率的時間問題，對于這類下跌趨勢明顯的賽道股建議謹慎抄底。

可根據PMI掘金相關個股

昨日閃崩個股增多。華宇軟件董事長被立案調查，股價20%跌停，艾可藍業績同比下降致股價崩跌16.17%，天澤信息股價暴跌12.26%，震裕科技股價狂跌11.97%。廣發證券、東方證券業績雙雙報喜，股價跌停;視源股份、北方華創、航天發展、南極電商、華夏航空等多家股票跌停。另外，科創板有4家股票跌幅大于10%。

“不過，我們認為短期可根據8月份官方PMI數據進行掘金。”海通證券高級投顧張亮指出，“如果周二官方PMI數據回升，那么低價藍籌股特別是與經濟數據掛鉤的周期性股票，有望延續之前的修復性上漲行情;如果周二官方PMI數據回落，那么創業板超跌低價股和超跌次新股則有希望在藍籌股休息時表演一番。總體來看，當前A股市場結構性蹺蹺板效應比較突出，大市值股與小市值股、大股本低價股與小股本低價股之間此消彼長特征有望延續下去，特別是低價股中的傳統股與新經濟股之間的輪動，決定了后市不至于太糟糕。所以，投資者可采取上周末我們提到的方案，即半倉低價周期股、半倉低價成長股的方式，或能達到攻守兼備的效果。”

后市

布局標的應兼具三個要素

從指數技術上看，昨日A股量能很大，兩市合計突破1.5萬億元的成交額，逼近1.6萬億元。在放量的情況下，大盤卻沒什么表現。

華龍證券重慶新華路營業部投顧王冬炎認為，昨日早盤受利好刺激指數聯袂反彈，但整體看市場反彈力度仍然有限，說明市場分歧較大，買盤和賣盤的博弈比較劇烈，使得多頭力量不足至推動大勢出現大漲，上證指數明顯受阻于3550區域壓力，后期仍需繼續關注反彈力度，謹防反彈遇阻后再度回落。創業板指數反彈力度是否能夠進一步擴張，仍需繼續關注成長方向的表現。另外本周上市公司中報披露進入尾聲，業績對行情的驅動力將趨弱，考慮到當前流動性穩中趨松的狀態，預計市場的主題性機會有望在業績發布期結束后逐漸活躍。操作策略上，除了對傳統賽道結合估值、業績因素進行再度挖掘外，投資者可以重點關注“專精特新”為代表的科技型“小巨人”的機會，其將是下一階段的挖掘的重點。

投顧楊加前預計，大盤仍將維持箱體震蕩趨勢，缺少趨勢性機會，仍以結構性行情為主。結合目前市場走勢和宏觀預測，我們建議布局兼具三個要素，分別是行業景氣度向上、業績超預期和個股估值合理偏低的投資標的。行業方面，我們建議重點關注軍工、半導體、通信5G等。

焦點

煤炭熱得發燙，還可進嗎?

昨日，煤炭概念午后大幅拉升，廣匯能源等5只漲停、兗州煤業等多股大漲。30余家煤炭公司中已有20多家發布業績預告或者正式半年報，當中更是不乏山西焦化和中國神華等中報優等生，行業的高景氣也推動相關上市公司業績盈利走高。煤企業績紛紛報喜，煤炭板塊機會如何?

中泰證券指出，中長期來看，煤炭行業進入供應短缺時代，需求依然能保持小幅正增長，供需錯配可能是“十四五”期間經常發生的事情，動力煤價有望維持在高位，行業盈利有望保持高水平，持續看好煤炭行業投資機會。

中信證券表示，今年以來，產地供給約束明顯，全國煤炭產量3-7月整體出現同比負增長。盡管有保供政策不斷落地，但新增產量釋放需要過程，在火電高增速的帶動下，預計供給偏緊的格局短期難以逆轉，動力煤價有望維持高位，9月淡季雖有波動，但在7~8月的煤價基數上，三季度均價大概率環比會繼續抬升。特別是在后續冬季需求季節性增加的背景下，四季度動力煤價也有望進一步上漲。預計動力煤市場價格全年平均大約在870元左右，同比增長55%。(記者 馮盛雍 王也)

關鍵詞： 北向資金 傳統行業 行業板塊 有色資源