上證指數(shù)不僅重上3600點(diǎn)，而且沖上3700點(diǎn)了。重上3600點(diǎn)，意味著向上突破了7月以來的高位;沖上3700點(diǎn)，意味著已經(jīng)逼近2月的高點(diǎn)。2月中旬上證沖上3731.69點(diǎn)，創(chuàng)2015年8月下旬以來新高，上周五大盤報(bào)收3703.11點(diǎn)，距離3731.69點(diǎn)只差不到30個(gè)指數(shù)點(diǎn)，意味著本周的任務(wù)首先就是繼續(xù)突破向上，再創(chuàng)6年以來新高，就看多頭能否一鼓作氣了。

有道是“量在價(jià)先，有量才有價(jià)”。從7月21日到上周五，兩市已經(jīng)連續(xù)38個(gè)交易日維持萬億元以上的交易水平，最高時(shí)在上周三達(dá)到17111億元，逼近去年7月行情高峰時(shí)的水平。

事實(shí)上，以絕對(duì)值看萬億元交易，這個(gè)過程從7月1日就開始了，只是在7月20日“斷”了一個(gè)交易日，此前已經(jīng)延續(xù)13個(gè)交易日。

所以，畢竟7月20日的交易量也達(dá)到9649億元，非常靠近萬億元，可以把7月20日前后的時(shí)段連起來看，這個(gè)萬億元以上的高量交易紀(jì)錄已經(jīng)達(dá)到51日。以這樣的量能水平分析判斷，則大盤順勢(shì)再創(chuàng)新高應(yīng)該順理成章。

從盤面看，起碼有以下兩個(gè)方面的情況需要注意：

其一是兩市不同步，上證指數(shù)的向上突破是在最近兩周實(shí)現(xiàn)的，而最近三周連續(xù)紅盤，合計(jì)漲5.79%;相反，深市兩大指數(shù)只是呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，盡管單周漲幅不差，深成指報(bào)4.18%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)4.19%，最近三周卻只是“兩陽夾一大陰”，合計(jì)漲幅大為收斂，深成指只報(bào)漲3.64%，創(chuàng)業(yè)板只報(bào)漲2.47%。

其二是放量常常發(fā)生在大盤的快速下調(diào)中。7月以來上證指數(shù)的運(yùn)行大約分為三個(gè)階段，7月初至7月22日是第一階段，放量箱體振蕩;7月23日至8月底是第二階段，寬幅振蕩;9月以來是第三階段，突破向上反復(fù)爬升。那么可以看到，前兩個(gè)階段的放量常常發(fā)生在大盤大幅振蕩之時(shí)，第二階段的7月下旬最為明顯。

上期本欄說到，適當(dāng)輪轉(zhuǎn)策略時(shí)下正流行，結(jié)構(gòu)化行情疊加著板塊炒作輪轉(zhuǎn)，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換頻繁，最近兩周上證指數(shù)的突破向上，其實(shí)是得益于資金輪轉(zhuǎn)過來炒作周期股，帶動(dòng)了大盤指數(shù)，而以題材股為主的深市則階段性落后。在這個(gè)過程中，成交量超出常規(guī)的放大縮小，則是快速輪轉(zhuǎn)炒作留下的痕跡。

據(jù)此預(yù)期，后市上證指數(shù)將創(chuàng)出反彈新高，但深市也將結(jié)束調(diào)整在上周反彈的基礎(chǔ)上繼續(xù)走強(qiáng)，可以關(guān)注其中的輪轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。(金谷明)

關(guān)鍵詞： 交易水平 上證指數(shù) 行情高峰 萬億元交易