成立于2017年的愛心人壽日前公告擬增資，這是該公司成立以來首次增資。

此次增資受到一定關注。根據公告，愛心人壽擬增資3.2億元，新增資本將由新增股東北京新里程健康產業集團有限公司(下稱新里程健康)認繳出資。增資完成后，愛心人壽注冊資本金增至20.2億元，新股東新里程健康持股15.8416%，成為該公司第一大股東。

愛心人壽方面向券商中國記者表示，增資和引入股東事項尚待監管部門批準，以官網信息為準。

(資料圖片)

近年在償付能力壓力和業務轉型之下，不少中小險企面臨資本補充問題。隨著保險業務回報能力下降以及潛在投資人出資能力下降，找到有出資能力和出資意愿并符合資質的股東，難度日益提升。此次入股愛心人壽的新里程健康是一家怎樣的公司？

償付能力“吃緊”

愛心人壽成立于2017年6月，注冊資本為17億元，注冊在北京市石景山區，目前經營區域包括北京、天津、河北、江蘇、廣東。該公司主創團隊來自陽光保險，管理層相對穩定。其董事長為張延苓，曾任陽光保險集團副總裁；總經理為潘華剛，曾任陽光保險集團培訓部負責人。

從發展上看，愛心人壽成立以來，保險業務收入逐步增長，2021年保費收入約45億，不過公司仍處于虧損狀態，至2021年已累計虧損超11億元。

截至今年二季度末，愛心人壽核心償付能力充足率為62.95%，綜合償付能力充足率為125.91%，第一季度風險綜合評級結果為B類。相較監管部門對償付能力的最低要求，即核心充足率50%、綜合充足率100%，該公司償付能力已顯“吃緊”。

該公司的股東共計11家，此前已有股東萌生退意。2021年，愛心人壽公告，股東北京保險產業園投資控股有限責任公司擬公開掛牌轉讓其持有的愛心人壽全部1億股股份；此外，深圳市同心投資基金股份公司(持股2億股)和中投中財基金管理有限公司(持股1.5億股，下稱中投中財)擬出清愛心人壽股份，股東多博投資有限公司擬轉讓其持有的愛心人壽7000萬股股份(占其持股的70%)，洛陽龍鼎鋁業有限公司擬接手上述三方股權，合計4.2億股股份。不過，從愛心人壽最新公告的股權結構看，上述股東股權變化都尚未落定。

在此次增發3.2億股股份并引入新股東完成后，愛心人壽現有股東股權被稀釋，持股比例均低于10%，而新股東新里程健康將一舉成為該公司第一大股東。

來源：愛心人壽增資公告

關注這一增資的幾位業內人士認為，愛心人壽引入新里程健康，既一定程度上緩解償付能力壓力，也符合其業務發展要求。該公司官網介紹，致力于成為“客戶家庭全生命周期的風險管理專家”，其戰略之一是“保險+醫養”。2018年，該公司全資投資設立一家醫療管理子公司愛心云(北京)醫療科技有限公司，其表示這一投資將與保險主業產生良好協同效應，為保險客戶提供全流程的保障支付與診療服務。

該公司現有股東中包括醫療健康類公司，比如信立泰。信立泰對愛心人壽出資2億元，持股比例11.76%。信立泰曾在參股公告中表示，將積極以醫療健康行業的資源優勢，幫助愛心人壽在剛剛興起的商業健康保險領域快速發展，并與公司主營業務互為促進。其同時提示風險，新設立的保險公司產生盈利所需的時間可能較長，存在短期內不能獲得投資收益的風險。

近年來，國內的健康養老產業與保險業互動融合明顯增多，兩大領域被認為存在業務上的契合度和協同性。根據《保險公司股權管理辦法》，保險監管部門也鼓勵具備風險管理、科技創新、健康管理、養老服務等專業能力的投資人投資保險業，促進保險公司轉型升級和優化服務。

新里程健康是誰？

保險業人士對此次入股愛心人壽的新里程健康或并不熟悉，不過，關注資本市場特別是關注醫療板塊的人，對新里程健康大概率不陌生。近兩年來，新里程健康在部分醫療健康類上市公司的重組中現身。

最近的一次，是新里程健康作為恒康醫療(002219)重整投資人參與恒康醫療重整。2022年3月21日，新里程健康作為產業投資人與各財務投資人、恒康醫療、恒康醫療管理人簽署了《重整投資協議》。其以現金受讓上市公司恒康醫療資本公積金轉增的股份8.26億股，占上市公司轉增后總股本的25.30%，此次交易每股價格1.27元，交易對價為10.49億元。

目前該重整已完成，恒康醫療公司已更名，中文名稱由“恒康醫療集團股份有限公司”變更為“新里程健康科技集團股份有限公司”，證券簡稱由“恒康醫療”變更為“新里程”。

除此之外，新里程健康去年還曾計劃參與宜華健康(000150，*ST宜康)的定增并成為宜華健康的控股股東，不過該交易事項最終未成行。在深交所下發關注函(公司部關注函〔2021〕第7號)后，宜華健康在回復中表示，“綜合考慮監管政策及資本市場環境的變化，結合公司實際情況、公司市場價值表現與股權融資時機的協同等多方因素，經公司與非公開發行對象新里程健康友好協商，在審慎分析后，公司決定終止本次非公開發行A股股票方案事項。”

對于新里程健康的股權結構，愛心人壽的公告顯示，新里程健康由國科新里程國際健康產業集團有限公司(下稱國科新里程)100%持股。

來源：愛心人壽增資公告

在參與恒康醫療重整過程中，*ST恒康曾公告新里程健康的股權結構圖，從中可以更加全面了解這家公司股東股權結構。

新里程健康的唯一股東國科新里程，注冊在香港地區，股本為10000港元，成立時間為2012年3月。而國科新里程的唯一股東為新里程醫院集團有限公司(下稱新里程集團)，注冊在開曼。即，新里程健康為新里程集團的全資孫公司。

根據*ST恒康披露的公告，新里程集團的股權結構較為分散，最大股東CJ Healthcare Investment Limited持有新里程集團24.26%股權，第二大股東YHU Medical Investment Co.,Ltd持有新里程集團20.67%股權，其他股東(含其一致行動人)對新里程集團的持股比例均未超過20%。

來源：上市公司*ST恒康(002219)公告

在愛心人壽的增資公告中，新里程健康聲明：“經認真對照《公司法》《企業會計準則》等法律法規和監管規則的有關規定，愛心人壽股東中投中財的一位董事同時擔任我公司董事，我公司與中投中財構成一致行動關系。除上述情況以外，我公司、我公司實際控制人與愛心人壽其他股東、投資人之間不存在關聯關系或一致行動的情況。”

從股權結構上看，愛心人壽股東中投中財和信立泰，都為中科健康產業(北京)有限公司(下稱中科健康北京)出資人，分別持股25.8%、24.10%，而中科健康北京間接持股新里程集團最大股東CJ Healthcare Investment Limited。

中科健康北京共計4家股東，除中投中財和信立泰外，另2家股東分別是中科院旗下的國科科技創新投資有限責任公司(持股30.10%)，以及共青城中科駿康投資合伙企業(有限合伙)，后者出資人為2位自然人。

據新里程集團官網介紹，其業務有兩大類，即醫院運營和養老服務。醫院方面擁有新里程醫療、恒康醫療(已更名新里程，002219)、弘慈醫療、華佑醫療等專業機構，在全國近20個省市控股管理近40家二甲以上醫院和200家基層醫療機構，總床位數達到30000張。養老服務方面，其將以“防控治康養”為模式，布局全國性養老機構，以醫促養、以養促醫，打造國內最大的養老連鎖機構。2019年7月，新里程醫院集團成為國科體系大健康平臺。

據恒康醫療披露的新里程健康財務數據，截至2021年末，新里程健康總資產為116.77億元，所有者權益為46.45億元；2021年，其營業收入為37.79億元，凈利潤為5964萬元。

關鍵詞： 公司重整 神秘面紗