21世紀經濟報道記者 周炎炎 上海報道

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8月25日，交通銀行發布2023年半年度經營業績。報告期末，集團資產總額達人民幣13.81萬億元，較上年末增長6.33%。報告期內，集團實現凈利潤（歸屬于母公司股東）460.39億元，同比增長4.51%。報告期末，集團不良貸款率1.35%，與上年末持平；撥備覆蓋率192.85%，較上年末提升12.17個百分點。

當日下午，交行行長劉珺率一眾高管召開了2023年半年業績發布會。經21世紀經濟報道梳理，發布會主要回答了宏觀環境、息差、地方債風險、房地產貸款、理財費率、信貸需求、逾期反彈等七大焦點話題。

1.關于宏觀環境

在回答關于銀行經營環境的問題時，交行行長劉珺表示：“去年業績發布會上，預計經濟走勢是特別復雜的一項系統性工程，今年上半年這種復雜程度一點沒有降低，從過去‘本科生’的問題變成一個‘研究生’的問題。”

他認為目前供給側確定性較高，但宏觀經濟根本問題在于需求側，主觀能動性不在銀行手里，而要看市場反應，這也是經濟恢復與預期軌跡并不一致的原因。

“ 從不變的情況來看，經濟長期向好的基本面沒有變，這是中國作為世界第二大經濟體根本成色。房地產市場調整后，一些新的產業逐漸進行補充跟替代，比方說科技創新、綠色發展、現代化產業體系，以及產業基礎的高級化，產業體系的復雜化，產業創新的生態化，都在逐漸替代舊產能。這為金融業穩增長、調結構、促轉型提供了一定的外部環境。”

劉珺指出，作為國有大型商業銀行一員，肯定要發揮“頭雁”作用，真正擔當經濟的“穩定器”和“壓艙石”。所以，一定要發揮金融的“減震”功能，而非是“共振”功能。充分發揮制度供給對需求的牽引作用，不允許有任何的“模糊主義”和“差不多”。繼續深化金融供給側結構性改革，設計符合客戶更高要求復雜金融產品，在提升金融服務與實體經濟契合度同時，增加銀行收入來源。

關于交行上半年業績，他評價道，上半年實現凈經營收入1373.07億元，同比增長4.74%。應該也是一定程度上超越了平均水平。“資產端我們要做很多工作，包括夯實我們項目儲備，負債端我們要進一步管理負債成本，使有效負債和低成本負債成為我們發展的血液。我行成本收入比是在市場同業中間相對優秀的一個指標，我相信這點基因會始終堅持下去。”

2.關于息差下行

交行2023年上半年凈利息收益率為1.31%，同比下降22個基點。與此相對應的是，利息凈收入同比下降3.15% ，凈利差1.19%。可參照的是，前一天發布半年報的建行凈利息收益率為1.79%，凈利差為1.60%，同比均下降30個基點。

交行首席風險官劉建軍分析道：“交行目前息差絕對水平是相對較低，除了我們作為國有大行積極履行大行職責，堅持合理讓利因素以外，我們在網點布局和擴建成本上，跟其他國有大行存在一定差異。特別要說明，交行國債和地方債投資比較高，利息免稅因素對我們凈利潤貢獻比較大，但是這些貢獻沒有體現在凈息差上。我們從上半年數據來看，如果還原國債和地方債收入免稅，交行凈息差實際在1.53左右，我們比去年提升大約22個基點。息差的變動趨勢跟同業一致，但是相比同業來說，我們還是比較平穩的。”

資產端，交行生息資產收益率3.64%，劉建軍稱，雖然整體同比上升一個基點，但是受LPR多次下調，持續讓利實體經濟等政策綜合影響，客戶貸款收益率較去年同期下降20個基點，來到了4.07%。存放同業收益率同比上升117個基點，證券投資收益率同比上升12個基點。

從負債端看，計息負債成本率2.45%，同比上升25個基點。存款繼續呈現定期化和長期化趨勢，客戶存款成本率比去年同期上升21個基點，報告期間為2.35%。

“從趨勢來看，短期看實體經濟有效需求偏弱，資產收益率下一步仍然面臨下行壓力。銀行業息差仍然面臨一定的下行壓力。”劉建軍坦言。他也提到，將統籌好信貸和非信貸資產配置，提升非信貸資產的回報率，努力提高整體資產綜合回報。

3.關于7月信貸數據偏弱

7月新增人民幣貸款數據是低于預期的。8月11日，中國人民銀行發布7月份金融統計數據報告。數據顯示，前7個月人民幣貸款增加16.08萬億元，同比多增1.67萬億元。7月份人民幣貸款增加3459億元，同比少增3498億元。

交通銀行業務總監（公司與機構業務）王文進坦言，7、8；兩個月信貸數據偏弱，一方面是季節性因素，一般來說上半年是投放比較集中的階段；另一方面信貸需求和前期相比，確實有所下降。考慮到上半年對公信貸增量已經占到全年大半，后續投放壓力不是特別大。

值得注意的是，交行上半年有一項數據比較矚目，即境內行人民幣對公實質性貸款較上年末增長10.36%，增量超4200億元，為歷史同期最高水平。

4.關于城投債風險

“2022年以來，在經濟下行壓力持續，稅收和土地收入有所下滑的影響下，確實有部分經濟基礎比較薄弱、政府負債相對比較重的地區，地方政府的投融資主體出現一些風險暴露的情況。”交行首席風險官劉建軍說，“但是從全國整體情況來看，我們銀行口掌握的情況來看，城投貸款和地方政府相關貸款沒有出現明顯的弱化。”

至于篩選策略，劉建軍稱，主要優選高等級、債務可控的地區，選擇公司治理比較規范，主業地位突出、有優質經營性資產、經營財務穩健的主體，以及商業模式上要選擇一些合規清晰、經營型現金流有保障的項目，嚴守不新增地方隱性債務，不發生系統性風險的底線。交行做的這些城投貸款，都滿足商業可持續的原則，基于項目投資回報期，也在符合監管要求情況下，合理審慎確定業務期限。

5.關于房地產貸款

截至6月末，交行對公房地產貸款余額5066億元，較上年末略有減少，減少2.55%。占集團貸款余額6.5%，較上年末略降0.63個百分點。記者發現，對公房地產不良率為3.39%，較上年末上升59個基點。

王文進認為原因有兩點：

一是上半年全國房地產投資降幅進一步擴大，有關數據顯示降了7.9%，新開工面積降幅繼續擴大，房地產銷售繼續承壓，市場總體處于調整的階段。

二是房企將有限資金向已開工、未竣工的項目傾斜，相對新開工的項目少了一些。

王文進稱，交行在客戶上對國有、民營等各類房企堅持統一的評估準入標準，重點支持專注主業、合規經營、資質良好的優質房企。區位上重點支持一二線及三線都市圈重點城市中心及副中心，人口相對密集、規劃較為清晰、配套設施完善的區域。業態上，重點支持剛性及改善性住宅開發項目，加大租賃住房，尤其是保障性租賃住房的貸款支持力度。“對專注主業、合規經營、資質良好，具有一定系統重要性房企，從資產端、負債端綜合施策，給予融資全方位支持。”

除了“保交樓”之外，王文進還提到，積極跟進國家在超大特大城市推進城中村改造，公共基礎設施建設以及擴大保障性租賃性住房供給。按照市場化、法制化原則，為符合條件的項目提供融資支持，積極探索相關領域的業務發展機會。

關于地產業風險敞口，劉建軍表示，目前交行對公房地產結構比較好，房地產信貸資產主要集中在長三角、京津冀、粵港澳、成渝、長江中游一些具有產業支撐，人口聚集效應比較明顯的城市群和都市圈核心城市。業態結構以住宅為主。

“由于房地產行業整體流動性緊張，房地產市場銷售低迷的問題改善確實不是一蹴而就的。未來一段時間，房地產行業資產質量管控仍然是我們的工作重點。”劉建軍說。

6.關于理財降費

交行上半年手續費及傭金收入較去年同期縮減0.78%，記者從財報中查詢到，這一方面是因為理財業務收入同比下降21.87%，主要是受資本市場波動的持續影響，相關產品規模放緩及管理費率、銷售費率下降；另一方面是因為投行業務收入下降14.87%。

報告期末，集團理財產品時點余額1.25萬億元，較上年末增長3.94%。其中凈值型產品時點余額1.16萬億元，在理財產品中占比92.64%，較上年末提升2.71個百分點。

交行副行長黃紅元表示，宏觀經濟運行穩步在回升，結合資本市場恢復投資者信心一系列措施，全年來看財富管理應該是趨好的。短期來看，金融市場和利率的波動，實際上讓有意向做財富管理投資者在存款和銀行提供的理財產品中間，可能趨向于選理財產品的概率高一點，延續今年上半年的趨勢。

近期，公募基金、理財產品降費率的話題較為火熱。交行業務總監（零售與私人業務）林驊闡述道，根據第三方統計數據，國內公募證券投資基金相關管理費0.8%，相較之下，銀行理財管理費就顯得比較低，平均管理費只有0.2%。盡管費率比較低，從交通銀行的角度，還是高度關注個人金融消費者的訴求。今年上半年，已經根據市場的情況，對部分理財產品進行了管理費的調降，調降幅度在10到15個bp之間，涉及管理費調整規模占了60%，這個力度還是比較大的，產品管理費率從原來0.13%到0.3%調到0.01%到0.15%這樣一個區間。降費以后，管理費不高于0.15%產品合計數量達到78%，規模占比達到94%。

“我想強調的是，管理費是其中之一，但是我們更應該關注的，就是要發揮自己的專業特長，針對經濟環境、投資環境的變化，投資者多元化的需求，做好自己的工作，創造更多的價值才更有意義。”林驊說。

另外他透露，到今年6月末，交銀理財產品時點規模1.16萬億，比年初增加767億，增幅7.07%，在有些理財公司規模下降的時候，交銀理財規模實現比較大幅度的增長。規模的增量和增幅在主要同業當中均位列市場前列。同時市場占比也在進一步提升。

7.關于逾期率抬升

6月末，交行集團不良貸款余額1050億，比上年末增加64億，不良率1.35%，與上年末持平的。逾期貸款余額998億，比上年末增長150億，逾期率1.28%，比上年末上升0.12個百分點。6月末交行關注類貸款1182億，關注貸款率1.52%，比去年上年末上升0.08個百分點。

針對交行逾期率較上年末有所反彈，劉建軍稱主要原因是境內公司和信用卡這兩項。境內公司逾期增加比較多的行業，主要是制造業和房地產有部分客戶因為經濟下行，還有自身經營的問題，導致資金鏈緊張。不過新增大額逾期大部分客戶都已經納入不良，對后續交行資產質量下行壓力影響不大。信用卡風險發生規模整體有所好轉，但是從量上來看還是處于風險推進過程中。

劉建軍稱，接下來，風險管控的壓力依然存在，主要風險點一是房地產行業整體流動性緊張，要出現實質性改善還需要時間。二是部分區域地方國企業務持續面臨比較大的潛在壓力，風險道路還是有待化解。三是防疫政策放開，疫情支持政策退出，小微和個貸資產質量也面臨一些挑戰。四是風險資產分類新規落地，分類標準更為細致、嚴格。

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