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摘要

氫能板塊掀漲停潮，龍頭3連板起飛！明確投資窗口期到來？

(資料圖片僅供參考)

氫能有望成為21世紀(jì)的終極能源，是實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)較為理想的解決方案；

產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程開始加速，上游→中游→下游分別利好這里重點(diǎn)領(lǐng)域；

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6月27日早盤，氫能源板塊走強(qiáng)，多股漲停。

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氫能迎催化，板塊進(jìn)入明確投資窗口期？

消息面上，6月25日，我國首次高壓力純氫管道試驗(yàn)取得成功。在國家管網(wǎng)集團(tuán)管道斷裂控制試驗(yàn)場取得成功，這為我國今后實(shí)現(xiàn)大規(guī)模、低成本的遠(yuǎn)距離純氫運(yùn)輸提供技術(shù)支撐。

目前儲運(yùn)氫環(huán)節(jié)約占?xì)錃饪偝杀镜?0%-40%，長期來看，管道運(yùn)輸成本最低，未來隨著大規(guī)模、長距離運(yùn)氫成為趨勢，管道運(yùn)氫將成為主流選擇。壓縮機(jī)在整個氫能產(chǎn)業(yè)鏈中應(yīng)用廣泛，在管道運(yùn)輸中，需要在運(yùn)輸途中使用氫壓機(jī)為氫氣提供動力。

此外，產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)的氫能項(xiàng)目招標(biāo)近期也較為活躍。6月21日，甘肅4GW光伏離網(wǎng)制氫項(xiàng)目EPC總承包招標(biāo)公告發(fā)布，項(xiàng)目資金達(dá)350億元，配套建設(shè)800MW/1600MWH儲能設(shè)備，同時購置制氫設(shè)備8638臺/套。與此同時，內(nèi)蒙古第二批綠氫項(xiàng)目啟動建設(shè)，中石化也在持續(xù)推動風(fēng)光氫儲項(xiàng)目落地。中信建投指出，招標(biāo)規(guī)模超預(yù)期，氫能板塊進(jìn)入明確投資窗口期。

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氫能：有望成為21世紀(jì)的終極能源

在信達(dá)證券看來，氫能有望成為21世紀(jì)的終極能源。氫能具有零碳、高效、可儲存、安全可控等顯著優(yōu)勢，是實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)較為理想的解決方案。按照氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）的定義，氫能是國家能源體系的重要組成部分，是用能終端實(shí)現(xiàn)綠色低碳的重要載體。

氫氣的制取主要有化石能源重整、工業(yè)副產(chǎn)提純和電解水制氫三種工藝，電解水制氫有望成為最終選擇。氫氣的儲存主要有氣態(tài)儲氫、液態(tài)儲氫和固體儲氫三種方式，應(yīng)用場合不同，相應(yīng)匹配的氫氣儲存方式不同。氫氣運(yùn)輸分為氣態(tài)輸送、液態(tài)輸送和固態(tài)輸送，氣態(tài)和液態(tài)為目前的主流方式。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，交通、工業(yè)和建筑等領(lǐng)域或?qū)⒊蔀槲磥須淠軕?yīng)用的主戰(zhàn)場，氫能有望助力上述行業(yè)的脫碳?xì)v程。

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氫能產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程開始加速，利好這些環(huán)節(jié)

從頂層設(shè)計(jì)和具體措施兩方面，政策層面都對氫能項(xiàng)目的建設(shè)給予有力支持，已有多個省市制定并發(fā)布本地氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，并密集上馬風(fēng)光制氫一體化項(xiàng)目。

國金證券認(rèn)為利好這些環(huán)節(jié)：

①上游：在政策的支持與相關(guān)電解制氫項(xiàng)目的開展下，隨著電解槽技術(shù)的突破以及副產(chǎn)氫的區(qū)域和資源限制，電解氫的滲透率將逐步提升，建議關(guān)注布局電解槽企業(yè)。

②中游：在地方政策規(guī)劃持續(xù)加碼下，加氫站建設(shè)加速，為FCV的放量和運(yùn)營做出保障，建議關(guān)注布局加氫站建設(shè)和設(shè)備企業(yè)。同時疊加訂單的增長，F(xiàn)CV將持續(xù)放量，帶動核心零部件領(lǐng)域放量，燃料電池核心零部件的發(fā)展將加快燃料電池產(chǎn)業(yè)市場化進(jìn)程，建議關(guān)注燃料電池核心零部件頭部企業(yè)IPO進(jìn)度。

③下游：FCV 迎來放量，利好燃料電池系統(tǒng)及核心零部件企業(yè)。

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這些優(yōu)質(zhì)股被機(jī)構(gòu)點(diǎn)贊（附名單）

具體標(biāo)的上，信達(dá)證券認(rèn)為電解槽市場有望迎來快速增長，建議關(guān)注****、****、****等。

無損儲運(yùn)為液態(tài)儲氫未來發(fā)展方向，液氫儲罐為提高液氫儲運(yùn)技術(shù)的重要載體。由于低溫對密封性、材質(zhì)要求高，因此真空泵、液氫閥門價值量占比大，閥門、配件、管道、外殼、泵類成本占液氫儲罐總成本52%以上。建議關(guān)注液氫儲運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈公司：······

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