有些人覺得外匯是一個(gè)很無聊的行業(yè)，因?yàn)樗枰獰o休止的市場(chǎng)分析、要承受過多的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。但是透過表面現(xiàn)象去看這個(gè)行業(yè)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它原來也有著豐富厚的歷史，它的規(guī)則極具挑戰(zhàn)，這使得它更加誘人，技術(shù)的發(fā)展一直在推動(dòng)著行業(yè)變遷。不能忘記，外匯市場(chǎng)與其他金融行業(yè)一樣，從來都是“英雄”和“壞蛋”并存，他們是外匯史中不可缺少的一部分，也是推動(dòng)行業(yè)不斷發(fā)展進(jìn)步的重要?jiǎng)恿Α?/p>

外匯行業(yè)有著非?！昂裰亍钡臍v史，當(dāng)你從頭閱讀它，猶如一位智者在向你娓娓道來。如今它仍是一個(gè)無與倫比的金融市場(chǎng)，它的體量至今無出其右，誰也不能明確地預(yù)見它將來會(huì)變成什么樣。健康、有序及透明是每一位外匯人對(duì)這個(gè)行業(yè)前景的期望。我們只看現(xiàn)在，它就有許多讓人覺得有趣、甚至神奇的地方。

古老的外匯交易

【資料圖】

外匯交易絕非什么新鮮事物。最早的交易出現(xiàn)在古時(shí)候。在《猶太教法典》時(shí)期，就已經(jīng)出現(xiàn)“兌換商”，他們主要幫助別人兌換貨幣，然后收取傭金或者費(fèi)用。這些人在城市占據(jù)一個(gè)小角落，或者在外邦人常出入的寺廟外設(shè)攤。

在公元4世紀(jì)左右，拜占庭政府控制了一家壟斷外匯交易的公司。

1472年，意大利托斯卡納出現(xiàn)了世界上第一家真正形式上的“銀行”——邦卡蒙臺(tái)達(dá)電子錫耶納牧山銀行（Banca Monte Dei Paschi di Siena）。這家銀行直到現(xiàn)在仍在運(yùn)營。

在15世紀(jì)，為了滿足紡織商人的貨幣兌換需求，美第奇家族（Medici）在國外開設(shè)了銀行，并開始啟用“往來賬賬本”處理交易。這類賬本可以顯示外匯賬戶、以及與國外銀行有往來的本國貨幣賬戶。

17和18世紀(jì)，阿姆斯特丹的外匯市場(chǎng)保持活躍。英國和荷蘭的代理人和商人有著非常頻繁的外匯兌換往來。

現(xiàn)代外匯的起源

1850年代的美國，一家名為Alexander Brown & Sons的公司開始交易外匯，它被視為領(lǐng)先的市場(chǎng)參與者。美國歷史上的外匯交易先鋒，還包括1880年代獲得允許而進(jìn)行外匯交易的J.M. Do Espirito Santo de Silva。

1880年，以黃金為本位幣的貨幣制度形成。也因此，我們很多人認(rèn)為這一年是現(xiàn)代外匯的起始年。

從1899年至1913年，外匯儲(chǔ)備增長了10.8%，而黃金儲(chǔ)備只增長6.3%，這象征著新興外匯市場(chǎng)逐漸受到重視。

1902年，就在這一年，倫敦共出現(xiàn)了2家外匯經(jīng)紀(jì)商。1913年，全球外匯交易幾乎一半都是以英鎊進(jìn)行的。這對(duì)英國資本市場(chǎng)的形成有非常重要的意義。英國的外匯銀行數(shù)量從1860年的3家上漲到1913年的71家。

盡管當(dāng)時(shí)的英鎊幾乎統(tǒng)治了外匯交易，但是英國本身在20世紀(jì)初的幾年里卻是缺席狀態(tài)。外匯交易最活躍的中心確是巴黎、紐約和柏林。倫敦及整個(gè)大英帝國在1914年前都相對(duì)沉默。

直到1914年美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)成立，美國銀行系統(tǒng)開始印刷自己的貨幣—美元。1920年代，一些家族開始成長為外匯行業(yè)的重要人物。Kleinwort家族成為非常知名的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，其它重要的家族如Japhets、S. Montagu & Co.以及Seligmans都開始成為主要的市場(chǎng)參與者。

在第二次世界大戰(zhàn)后，布雷頓森林協(xié)議簽署。根據(jù)協(xié)議，各國貨幣對(duì)美元的匯率只能在法定匯率上下波動(dòng)1%以內(nèi)。之后，尼克松總統(tǒng)廢除了布雷頓森林協(xié)議，固定兌換匯率失效。此后開始迎來浮動(dòng)匯率系統(tǒng)。這也印證了亞當(dāng)史密斯的經(jīng)濟(jì)理論。

令人驚訝的是，1972年至1973年3月，由于布雷頓森林協(xié)議以及歐洲聯(lián)合浮動(dòng)協(xié)議的影響，外匯市場(chǎng)被關(guān)閉。如今誰能想象這樣的情景再現(xiàn)呢？

1973年是現(xiàn)代外匯市場(chǎng)真正的歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在這一年，國家之間的匯率約束、銀行交易及受限制的外匯交易時(shí)代結(jié)束，市場(chǎng)開始進(jìn)入全面的浮動(dòng)匯率時(shí)代。

現(xiàn)代外匯

路透（Reuters）在1973年引入了電子顯示屏，取代了之前古老的電話和電報(bào)獲取交易報(bào)價(jià)的方式。

1980年代中期，在網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)之前，一種電子外匯交易形式就開始流行，即由路透開發(fā)的“Reuters Dealing”。從現(xiàn)如今的標(biāo)準(zhǔn)來看，這個(gè)系統(tǒng)非常落后，但是在當(dāng)時(shí)，它非常先進(jìn)。它更像是實(shí)時(shí)可關(guān)閉網(wǎng)絡(luò)溝通系統(tǒng)。如果網(wǎng)絡(luò)沒有被發(fā)明出來，那么這套系統(tǒng)可能至今還在使用當(dāng)中。

下面的圖表顯示的是全球外匯市場(chǎng)頂尖的10個(gè)玩家。只剩下20%的市場(chǎng)被其它眾多參與者瓜分。

英鎊/美元貨幣對(duì)也叫做“Cable”。這是因?yàn)樵诠饫w技術(shù)和全球通訊衛(wèi)星技術(shù)出現(xiàn)之前，為了連接倫敦和紐約的交易中心，兩國在大西洋鋪設(shè)了巨大的鋼纜。如果你也覺得延遲很糟糕，那你就能想象到如果當(dāng)時(shí)鋼纜有問題會(huì)產(chǎn)生的后果吧？（詳見：《漲姿勢(shì)！這些貨幣“昵稱”背后的故事竟是這樣》 ）

每天的外匯市場(chǎng)交易量超過5.3萬億美元。（詳見：《一張圖看懂全球外匯交易市場(chǎng)》）

5.3萬億美元是什么概念？這意味著每天的外匯交易量是紐約證券交易所的53倍，是全球國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的4倍。

在每天的外匯交易量中，2.2萬億是外匯掉期交易，2萬億是現(xiàn)貨交易。美元是交易量最多的貨幣，幾乎87%的交易都有美元。

在1990年代中期，外匯市場(chǎng)游離在銀行和企業(yè)之外。直到網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)以及電子技術(shù)的發(fā)展，在線平臺(tái)及外匯交易才開始向更廣大的零售交易者客戶開放。

近期的一項(xiàng)研究調(diào)查發(fā)現(xiàn)，99.6%的零售外匯交易者都無法做到連續(xù)4個(gè)季度盈利。不管你的交易策略好還是不好，在外匯市場(chǎng)，虧損是不可避免的。

英國、美國、新加坡和日本的外匯交易占全球的71%。60%的外匯交易都是在英國或者美國進(jìn)行，比例分別為41%和19%。（詳見：《你連這幾個(gè)地方都不知道，也敢說自己是外匯人？》）

在外匯市場(chǎng)，交易最多的10個(gè)貨幣排名分別是：

美元（85%）、歐元（39%）、日元（19%）、英鎊（13%）、澳元（8%）、瑞郎（6%）、加元（5%）、墨西哥比索（2.5%）、人民幣（2.2%）、紐元（1.4%）。

交易最多的10組貨幣對(duì)排名分別是：

美元/歐元（24.1%）、美元/日元（18.3%）、美元/英鎊（8.8%）、美元/澳元（6.8%）、美元/加元（3.7%）、美元/瑞郎（3.4%）、美元/比索（2.4%）、美元/人民幣（2.1%）、美元/紐元（1.5%）、美元/盧布（1.5%）。

最受歡迎的5組交叉貨幣對(duì)份分別是：

歐元/日元、歐元/英鎊、歐元/瑞郎、英鎊/日元、英鎊/瑞郎。

很多銀行都會(huì)將基金的20%-30%投入到外匯市場(chǎng)，它們從外匯交易中獲得的盈利高達(dá)40%-60%。這是它們最盈利的投資。

自從網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)后，絕大多數(shù)的零售外匯交易都是在線進(jìn)行，而非在交易所進(jìn)行。這使得全球任何地方的交易者都可以進(jìn)入這一市場(chǎng)，只要他們有網(wǎng)絡(luò)連接。

外匯市場(chǎng)是全球最具流動(dòng)性的市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)沒有中央銀行，外匯價(jià)格一直處于波動(dòng)中，做市商決定匯率。

很多交易者尋找完美的交易系統(tǒng)。也有很多人說自己已經(jīng)找到了。但是目前還沒有任何一個(gè)系統(tǒng)經(jīng)歷了長期的時(shí)間檢驗(yàn)。

1970年代，自動(dòng)交易就出現(xiàn)在芝加哥商業(yè)交易所，1999年在線零售平臺(tái)出現(xiàn)，此后自動(dòng)交易在零售交易中開始變得普遍。

在2000年代早期，零售外匯再次演變，交易者能夠在開放的平臺(tái)上編程自己的專屬智能交易系統(tǒng)（EA）和信號(hào)。

外匯市場(chǎng)沒有絕對(duì)的危機(jī)。金融危機(jī)反而是外匯交易者最佳的交易機(jī)會(huì)，因?yàn)闊o論是經(jīng)濟(jì)下滑還是上漲，他們都可以交易。外匯交易需要的是匯率波動(dòng)，而不是經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

外匯行業(yè)中的九個(gè)事實(shí)

⊙ 2008年，津巴布韋經(jīng)歷了歷史上最糟糕的匯率波動(dòng)，其通貨膨脹率奇高，甚至達(dá)到6500,000,000,000%。那絕對(duì)不適合用來交易津巴布韋元。

⊙ 每天交易5.3萬億美元，美國國債能在3天內(nèi)還清。

⊙ 如果你每一秒就花1美元，那么你需要31,688年才能花完1萬億美元。

⊙ 按照上面的時(shí)間，花完5.3萬億美元，你需要126118.24年。

⊙ 5.3萬億美元可以讓你為每一個(gè)足球隊(duì)包下8700萬次英超聯(lián)賽最貴的座位票。

⊙ 也可以讓你買下12077.5次梅西。作為全球最貴的足球運(yùn)動(dòng)員，梅西的身價(jià)高達(dá)329,537,041.80美元（約2.5億歐元）。

⊙ 假設(shè)每一輛普銳斯轎車是23,810美元，那么5.3萬億可以為每一個(gè)美國家庭買兩輛普銳斯。

⊙ 按照美國居民年度繳稅標(biāo)準(zhǔn)，5.3萬億可以讓你雇傭3.01億士兵，你可以從此宣布統(tǒng)治全世界。

⊙ 外匯是唯一真正不會(huì)休止的市場(chǎng)，只有周末你好好睡一覺。

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