11月24日，PET銅箔概念股盤中快速拉升，英聯股份(002846)作為本輪板塊行情的領頭羊，再度漲停，收獲4連板。

當日晚間，英聯股份再發股價異動公告，就已披露的重大事項進行風險提示，并表示對外投資PET、PP、PI等材料復合銅箔等相關領域尚處于業務嘗試階段，后續研發、客戶驗證、市場銷售均存在不確定性，公司當前經營基本面未發生變化。

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業內人士表示，復合銅箔目前仍處產業初期階段，雖有各路玩家競相入局，但要實現大規模替代傳統銅箔，最終仍要通過下游電池廠的認證，并有標桿電池廠做出示范應用，才能激發材料廠商擴產的意愿。

11月以來股價幾近翻倍

今年9月16日，主營金屬包裝產品業務的英聯股份發布投資公告，擬以5000萬元在四川設立子公司，涉足PET、PP、PI等復合銅箔產品的生產制造、銷售。英聯股份表示，公司在金屬制品的采購、流程管理、設備管理、生產運營管理等方面具有豐富的經驗和資源積累，本次投資是結合實際情況謹慎開展的業務嘗試。自此，英聯股份市場列為PET銅箔概念股。

截至目前，英聯股份已與供應商簽訂主要生產設備卷對卷磁控濺射真空鍍膜設備、雙邊夾卷式水平鍍膜線等的采購合同，設備將于近期交付。

進入11月份，PET銅箔板塊大受市場追捧，并開啟輪漲行情。11月2日-3日，英聯股份收獲兩連漲停，11月21日-24日，連續4日漲停，最新股價為13.04元/股，市值42億元。11月份以來英聯股份漲幅已達95%，幾近翻倍。

面對二級市場的大熱行情，英聯股份做出風險提示，強調公司經營基本面未發生變化，并表示此前在復合銅箔領域沒有研發生產經驗，產品研發進度和結果存在不確定性；即便產品研發成功，是否能夠通過客戶認可以及市場銷售情況也無法確定。

事實上，在鋰電領域，英聯股份的投資觸角并不止于復合銅箔。今年7月，公司與皇家瓦森柔性包裝公司簽署《鋰電池鋁塑膜聯合開發協議》，擬共同合作開發一種適用于電動汽車電池及其他應用的電池箔，目前英聯股份已在深圳成立子公司，專注于前述業務。

復合銅箔前景幾何？

除英聯股份外，寶明科技、三孚新科、元琛科技、雙星新材等多只PET銅箔概念股短期亦收獲可觀漲幅，月內漲幅分別達77%、56%、49%、38%。

PET銅箔是一種具有“三明治”結構的微米級復合銅箔，相比傳統電解銅箔，復合銅箔作為負極集流體的鋰電池具有低成本、高安全、長壽命和高能量密度等優勢，能有效解決電池因內短路引發熱失控的行業難題。據方正證券預計，預計到2025年復合銅箔出貨量有望達到39.59億平米，對應的市場規模約為158.4億元。

基于對如何銅箔前景的看好，各路玩家紛紛入局，其中不僅有諾德股份、嘉元科技等傳統電解銅箔供應商，更有寶明科技、雙星新材、勝利精密、萬順新材、英聯股份等跨界新勢力。今年 7 月，寶明科技宣布擬投資 60 億元在江西建設鋰電池復合銅箔生產基地；9月，勝利精密擬56 億元投建新能源汽車功能膜項目，其中包含115 條高性能復合銅箔生產線；雙星新材預計在今年11月底完成PET銅箔主線建設，并在12月中旬向下游客戶再次送樣評價，在前期小樣研究開發評價基礎上進行量產評價。

值得注意的是，目前復合銅箔仍在產業化初期，現有廠商基本還處于產品送樣和驗證的階段，目前向下游送樣的企業包括寶明科技、雙星新材、萬順新材等。而據測算，在尚未規模化量產情況下，考慮損耗及良率，當前復合銅箔總生產成本較傳統銅箔高出11%，降本成為當務之急。與此同時，復合銅箔還有很多工藝難點需要克服，比如PET基膜比較薄，如何避免收放卷時起皺變形，如何增強PET和鍍銅的結合力避免脫粉等。

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